Riassunto:
Con la continua espansione della costruzione di infrastrutture di intelligenza artificiale, il mercato delle materie prime nella parte più a monte della catena industriale dei semiconduttori si trova ad affrontare uno squilibrio tra domanda e offerta senza precedenti. Influenzati da fattori sovrapposti, come l'aumento della domanda di potenza di calcolo basata sull'intelligenza artificiale e la scadenza dell'accordo di fornitura a lungo termine (LTSA), si prevede che i prezzi globali dei wafer di silicio registreranno un aumento drammatico fino al 40% nel 2027.
Gli analisti del settore hanno sottolineato che la forza trainante principale di questo aumento dei prezzi dei wafer di silicio deriva dalla crescita esplosiva dei data center di intelligenza artificiale. Secondo i calcoli di giganti del settore come SUMCO, un server AI consuma 3,8 volte più wafer di silicio da 12 pollici rispetto a un normale server generico. Allo stesso tempo, la memoria a larghezza di banda elevata (HBM) utilizzata per i chip di accelerazione AI consuma più di tre volte l'area del wafer della DRAM tradizionale durante il processo di produzione. Poiché la capacità produttiva di speciali wafer di silicio altamente drogati e ad alta resistività viene rapidamente inghiottita dai chip di gestione dell'energia HBM e AI, i fornitori di wafer di silicio a monte stanno riconquistando l'iniziativa dei prezzi nella catena industriale dei semiconduttori.
D'altra parte, gli accordi a lungo termine che hanno bloccato i prezzi bassi negli ultimi tre anni sono scaduti, rilasciando pressioni di lunga data per aumentare i prezzi. Negli ultimi anni, i fornitori di wafer di silicio non sono stati in grado di godere dei dividendi portati dall’ondata di intelligenza artificiale a valle perché si trovavano nel periodo di esecuzione dell’accordo. Quando questi contratti furono firmati nuovamente, alcuni oligarchi come Shin-Etsu Chemical, Shengco e Global Wafer che controllano la capacità produttiva principale iniziarono ad aumentare significativamente le loro quotazioni. Inoltre, il ciclo di espansione delle fabbriche di wafer di silicio dura dai 18 ai 24 mesi e la nuova capacità produttiva verrà rilasciata solo alla fine del 2026 o al più presto dopo il 2027. Ciò ha fatto sì che la crescita del lato dell’offerta rimanesse seriamente indietro rispetto ai cambiamenti esplosivi della domanda.
Gli esperti della catena industriale avvertono che l'aumento del 40% dei costi a monte dei wafer di silicio avrà un drammatico effetto di trasmissione, facendo aumentare ulteriormente i costi marginali delle fonderie di wafer e dei progettisti di chip. Dai giganti delle fonderie di chip ai produttori di elettronica di consumo, tutti dovranno sopportare la pressione finanziaria portata dall’aumento delle materie prime, che potrebbe innescare un nuovo ciclo di aumenti dei prezzi dai server AI all’elettronica di consumo.
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