Riassunto:
Nel contesto del continuo aumento della domanda di potenza di calcolo basata sull'intelligenza artificiale, un gran numero di chip IA avanzati di Nvidia sono bloccati a Hong Kong in attesa di entrare nella Cina continentale. Secondo persone a conoscenza della questione, circa 600.000 chip di intelligenza artificiale NVIDIA H200 sono attualmente immagazzinati nei magazzini di Hong Kong. Tuttavia, poiché la relativa autorizzazione all'importazione non è stata ancora approvata, questi chip non sono riusciti a entrare su larga scala nel mercato cinese.
La dimensione di questo inventario, che non è stata resa pubblica in precedenza, riflette i complessi compromessi che la Cina deve affrontare tra lo sviluppo del proprio settore dell'intelligenza artificiale e la riduzione della dipendenza dalla tecnologia statunitense. Da un lato, la domanda da parte delle aziende tecnologiche cinesi di potenza di calcolo basata su IA ad alte prestazioni continua a crescere; d’altro canto, le autorità di regolamentazione restano caute nell’espandere la loro dipendenza dalla tecnologia avanzata statunitense.
Secondo persone informate, sebbene le importazioni su larga scala non siano state ancora approvate, la Cina ha recentemente consentito l'ingresso di alcuni chip H200 nel mercato interno. Negli ultimi mesi diverse grandi aziende Internet cinesi hanno ottenuto circa 10.000 chip H200 ciascuna. Inoltre, alcuni chip entrano nel mercato cinese tramite intermediari e canali indiretti, ma il numero specifico non è stato reso noto.
Per ora, le autorità cinesi competenti non hanno approvato l'importazione su larga scala di H200. Né il Ministero cinese dell’Industria e dell’Information Technology né la Commissione nazionale per lo sviluppo e la riforma hanno risposto alla situazione in questione. Nvidia, così come aziende come Alibaba, ByteDance, DeepSeek e Tencent, non hanno commentato pubblicamente.
Sebbene H200 non sia più il processore AI di ultima generazione di NVIDIA, le sue prestazioni sono ancora altamente competitive, soprattutto se utilizzato insieme all'ecosistema software di NVIDIA, ed è ancora di grande valore per l'addestramento dei modelli di intelligenza artificiale. Al momento, i prodotti sostitutivi locali della Cina non hanno ancora raggiunto del tutto lo stesso livello in alcune funzionalità chiave.
Dal 2022, gli Stati Uniti hanno continuato a inasprire le restrizioni all'esportazione di semiconduttori avanzati e delle relative apparecchiature di produzione per ridurre l'accesso della Cina ai chip IA di fascia alta. Con un’offerta legale limitata, gli acquirenti cinesi hanno iniziato a fare maggiore affidamento sugli intermediari e sui collegamenti di approvvigionamento indiretto, il che ha portato anche a continui aumenti dei prezzi del mercato grigio.
Fonti informate hanno riferito che alla fine di ottobre il prezzo di listino di un server dotato di 8 chip H200 sul mercato cinese aveva superato i 6 milioni di yuan, ovvero circa tre volte il prezzo di un anno fa. Allo stesso tempo, anche i server equipaggiati con i chip dell'architettura Blackwell di nuova generazione di Nvidia sono interessati dai controlli sulle esportazioni statunitensi e il prezzo di una singola unità ha superato i 20 milioni di yuan.
Vale la pena notare che il chip H200 è attualmente all'intersezione tra la tecnologia sino-americana e i giochi commerciali. Il governo degli Stati Uniti aveva vietato le esportazioni del prodotto in Cina, ma dopo che l’amministrazione Trump l’ha approvato lo scorso anno, Nvidia ha riottenuto il permesso di vendere l’H200 a clienti cinesi controllati. Si ritiene che gli aggiustamenti rilevanti siano legati ai progressi dei negoziati economici e commerciali sino-americani in quel momento.
Tuttavia, le licenze di esportazione dagli Stati Uniti non si traducono automaticamente in un accesso su larga scala al mercato cinese. La situazione attuale ha creato un fenomeno particolare: i chip possono abbandonare il sistema di approvvigionamento statunitense, ma non possono entrare senza problemi e su larga scala nel mercato cinese continentale.
Gli analisti ritengono che l'attuale impasse nell'approvazione delle importazioni evidenzi le sfide pratiche che il settore tecnologico cinese deve affrontare. Mentre la concorrenza nel campo dell’intelligenza artificiale continua ad aumentare, le aziende cinesi hanno bisogno di ottenere una potenza di calcolo avanzata per supportare il proprio modello di ricerca e sviluppo, mentre le autorità di regolamentazione sperano di ottenere più spazio di crescita per l’industria nazionale dei chip.
In un contesto di continua crescita della domanda e di progressi limitati in materia di approvazioni, un gran numero di chip H200 si stanno ancora accumulando a Hong Kong in attesa di una decisione finale. Quando questo lotto di preziose risorse di potenza di calcolo potrà entrare nel mercato cinese, diventerà il centro dell’attenzione nella catena globale dell’industria dell’intelligenza artificiale e nel commercio di chip.
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