Riassunto:
Mentre la domanda globale di chip per l'intelligenza artificiale e il calcolo ad alte prestazioni (HPC) continua a crescere fuori controllo, TSMC, la fonderia leader a livello mondiale, si trova ad affrontare un grave collo di bottiglia nelle consegne senza precedenti. Secondo l’ultimo rapporto di analisi sulla catena di fornitura dei semiconduttori e sull’industria autorevole, TSMC prevede di lanciare un nuovo ciclo di espansione radicale nei prossimi anni, con l’obiettivo di più che raddoppiare la propria capacità di produzione di imballaggi avanzati CoWoS (Chip-on-Wafer-on-Substrate) entro il 2028; allo stesso tempo, poiché la capacità produttiva esistente è già stata rilevata in anticipo da giganti come Nvidia e scarseggia, un gran numero di ordini di imballaggi avanzati di chip AI stanno accelerando verso Intel e le società di fonderia di imballaggio e test taiwanesi, con conseguenti ricadute su larga scala.
Nell'attuale corsa agli armamenti per la potenza di calcolo delle infrastrutture di grandi dimensioni, il fattore fondamentale che limita realmente il ritmo delle spedizioni globali di carte acceleratrici per l'intelligenza artificiale si è spostato dalla fonderia di wafer con processo avanzato front-end ai collegamenti di confezionamento avanzati 2,5D e 3D back-end. Con il suo sistema tecnologico CoWoS maturo e profondo, TSMC è da molti anni la prima scelta assoluta per i principali colossi mondiali della potenza di calcolo come Nvidia, AMD e Broadcom. Tuttavia, anche se TSMC ha continuamente raddoppiato la propria capacità di confezionamento negli ultimi due anni, il ritmo di espansione della capacità è ancora molto indietro rispetto alla domanda infinita del mercato di potenza di calcolo basata sull’intelligenza artificiale. Le stime del settore mostrano che Nvidia da sola occupa circa il 60% della capacità produttiva totale di CoWoS di TSMC e ha bloccato in anticipo più della metà delle quote di espansione futura; i primi tre clienti hanno addirittura sottratto più dell’85% della quota di capacità produttiva, prolungando significativamente il tempo di consegna dell’intera linea di produzione CoWoS da oltre 52 settimane a 78 settimane, e i posti disponibili nel 2026 e addirittura nel 2027 sono già stati prenotati.
Per far fronte a questo divario strutturale a lungo termine, TSMC sta accelerando la mobilitazione delle spese in conto capitale e delle risorse di fabbrica, promuovendo l'installazione di attrezzature su larga scala da diversi impianti di imballaggio avanzati a Taiwan verso future basi emergenti e cercando di raddoppiare la sua capacità di produzione mensile rispetto all'attuale stato di ristrettezza entro il 2028. Tuttavia, l'acqua lontana non può placare la sete immediata. La finestra di pianificazione della produzione estremamente ristretta ha comportato costi di attesa insopportabili per i clienti di progettazione di chip a valle che sono ansiosi di spedire, innescando direttamente un "effetto spillover degli ordini" che è raro nella storia della produzione di chip.
A causa dell'impossibilità di ottenere quote di imballaggio sufficienti nel programma di TSMC, molti importanti produttori di chip, tra cui Advanced Micro Devices (AMD), hanno dovuto iniziare a cercare soluzioni di fornitura di capacità produttiva diversificata e dirottare alcuni ordini e esigenze di imballaggio di prossima generazione verso i concorrenti. In qualità di beneficiario diretto, Intel, che sta scommettendo attivamente sul business degli imballaggi avanzati con il supporto dei fondi politici del governo statunitense, si affida al suo EMIB (ponte di interconnessione multi-chip incorporato) e alla più avanzata tecnologia EMIB-T per acquisire clienti in eccesso, accelerando il suo obiettivo di raggiungere il secondo più grande fornitore di servizi di imballaggio avanzato al mondo; allo stesso tempo, i produttori di outsourcing di imballaggi e test per semiconduttori (OSAT) di Sun and Moon Professional come ASE, SPIL, Powertech e KYEC hanno anche inaugurato un’ondata senza precedenti di ordini ed esplosioni di prestazioni con tempi di consegna più flessibili e processi di imballaggio e test 2.5D gradualmente maturi.
Gli analisti del settore dei semiconduttori sottolineano che l'ambizioso piano di TSMC di raddoppiare la capacità di produzione di CoWoS entro il 2028 riflette il fatto che la costruzione di infrastrutture di intelligenza artificiale non è un impulso a breve termine, ma una gestione a lunga distanza dell'infrastruttura di potenza di calcolo che dura diversi anni. Sebbene l’eccesso di ordini abbia oggettivamente dato a Intel e alle fabbriche di confezionamento e test di terze parti una svolta strategica per prendere la voce ecologica, per TSMC, dare priorità alla capacità di produzione limitata esistente ai clienti principali con i margini di profitto più elevati e la tecnologia di processo più all’avanguardia aiuterà anche a massimizzare la raccolta di elevati profitti lordi. Con l’integrazione approfondita di processi avanzati e packaging di processo avanzato nei prossimi anni, la battaglia per la capacità produttiva nel campo del packaging avanzato si sta evolvendo verso il vincitore principale nel rimodellare il panorama competitivo dell’intera catena industriale globale dei semiconduttori.
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