Riassunto:
I progressi nella revisione dell'IPO dello Yangtze Memory Science and Technology Innovation Board hanno superato di gran lunga le aspettative.
Il prospetto è stato accettato il 21 agosto ed è entrato nello stato di richiesta il 3 settembre. Ci sono voluti solo 9 giorni di negoziazione per completare il processo che normalmente richiede 20 giorni di negoziazione.
Secondo il ritmo attuale, la quotazione ufficiale di Yangtze Memory dovrebbe avvenire alla fine di quest'anno o all'inizio del prossimo anno, quando la coppia di storage nazionale Changxin Technology e Yangtze Memory si riuniranno sul mercato dei capitali.
In termini di valutazione e prezzo, Changxin Technology può essere utilizzata come riferimento. Changxin Technology è stata quotata nel Science and Technology Innovation Board il 27 luglio. Il primo giorno, il suo valore di mercato ha superato il mercato delle azioni A della ICBC di 3,31 trilioni di yuan. Dopo 16 giorni di negoziazione, ha superato i 4 trilioni di yuan. L'ultimo valore di mercato è di circa 3,72 trilioni di yuan.
Secondo i rapporti, se Changxin Technology continua a mantenere la sua attuale valutazione e valore di mercato, il potenziale valore di mercato di Yangtze Memory sarà superiore a 3 trilioni di yuan.
Inoltre, la futura performance dei prezzi delle azioni dei tre giganti globali dello storage influenzerà in una certa misura la valutazione e il livello dei prezzi del valore di mercato di Changxin Technology.
Questa volta Yangtze River Storage prevede di raccogliere 33 miliardi di yuan, un'operazione sponsorizzata congiuntamente da CITIC Securities e CITIC Construction Investment. I dati finanziari divulgati nel prospetto mostrano che nel primo trimestre del 2026 ha realizzato un fatturato di 47,042 miliardi di yuan, un utile netto attribuibile alla società madre di 33,379 miliardi di yuan e un margine di profitto lordo dei prodotti di memoria flash NAND pari al 78,73%.
Nel 2023, lo stoccaggio globale è al punto più basso del ciclo. Quell'anno i ricavi di Yangtze Memory furono di soli 18,744 miliardi di yuan, con una perdita netta di 19,181 miliardi di yuan e il margine di profitto lordo NAND fu solo dell'1%.
Nel 2025, i ricavi saliranno a 63,2 miliardi di yuan e l'utile netto sarà di 14,2 miliardi di yuan. L'utile netto in un trimestre del 2026 sarà 2,35 volte quello dell'intero anno 2025.
In termini di posizione di mercato, secondo i dati di Counterpoint, nel secondo trimestre del 2026, le spedizioni di memorie NAND di Yangtze sono aumentate del 22% su base annua e del 5% su base mensile, con una quota di mercato del 14% salita al terzo posto nel mondo e prima in Cina per la prima volta, seconda solo a Samsung e SK Hynix.
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