Riassunto:
Stati Uniti L’ultima divulgazione del conto di investimento del presidente Trump mostra che il suo portafoglio di investimenti in titoli ha effettuato più di 1.100 transazioni a luglio, coinvolgendo vari tipi di asset come titoli tecnologici, titoli della difesa, ETF e obbligazioni, con le maggiori riduzioni in Microsoft e Amazon. Secondo l’ultima divulgazione finanziaria, nel mese di luglio ci sono state 1.156 vendite e acquisti di titoli, per un importo totale compreso tra circa 79 milioni di dollari e 270 milioni di dollari in base all’intervallo di rendicontazione. Tra questi, l'importo di acquisto è stato di almeno 43,6 milioni di dollari e l'importo di vendita è stato di almeno 35,6 milioni di dollari, indicando che il suo portafoglio di investimenti aveva subito ampi aggiustamenti quel mese.
Microsoft e Amazon diventano i principali obiettivi per la riduzione delle posizioni
Le operazioni più importanti di luglio si sono concentrate su Microsoft e Amazon.
I documenti divulgativi mostrano che il 20 luglio, conti sotto il nome di Trump hanno venduto azioni Microsoft per un valore rispettivamente da 5 a 25 milioni di dollari e azioni Amazon per un valore rispettivamente da 5 a 25 milioni di dollari, che sono state le due transazioni più grandi di quel mese.
Tuttavia, questa non è un'uscita completa dalla posizione in questione. Tre giorni dopo, il 23 luglio, l’account ha acquistato da 100.000 a 250.000 dollari in azioni Microsoft e allo stesso tempo ha acquistato da 1.001 a 15.000 dollari in azioni Amazon.
Le transazioni di azioni Tech nello stesso giorno includevano anche la vendita di azioni Oracle da 1 milione a 5 milioni di dollari, mentre l'acquisto di azioni Nvidia da 500.000 a 1 milione di dollari.
Inoltre, quel giorno il suo portafoglio di investimenti ha acquistato anche azioni Intuit, Marvell Technology, Salesforce e Church & Dwight da 1 a 5 milioni di dollari e azioni Axon Enterprises da 250.000 a 500.000 dollari.
Nel complesso, quella del 20 luglio non ha rappresentato una semplice riduzione delle posizioni dei titoli tecnologici, ma si è avvicinata a una riallocazione su larga scala: riducendo al contempo le partecipazioni in Microsoft, Amazon e Oracle in grandi quantità, aumentando al contempo le posizioni in aziende come Nvidia, Marvel Technology e Salesforce.
Acquista SpaceX e scambia ripetutamente Tesla
A luglio, i conti intestati a Trump hanno scambiato anche una serie di asset relativi alle società di Elon Musk.
I documenti divulgativi mostrano che il 10 luglio l'account ha acquistato azioni SpaceX per un prezzo compreso tra 15.000 e 50.000 dollari, quindi ha venduto tra 1.001 e 15.000 dollari il 17 luglio. Precedenti documenti divulgativi hanno inoltre dimostrato che il suo account ha acquistato azioni SpaceX tra 15.000 e 50.000 dollari il 23 giugno.
SpaceX è stata quotata in borsa nel giugno di quest'anno. Attualmente si occupa della difesa degli Stati Uniti e di attività legate alla NASA e possiede la società di intelligenza artificiale xAI.
Per quanto riguarda Tesla, il conto a nome di Trump aveva precedentemente acquistato azioni da 100.000 a 250.000 dollari il 15 giugno e altri 15.000-50.000 dollari il giorno successivo. Successivamente, ha venduto un totale di circa 131.000-365.000 dollari in azioni Tesla attraverso quattro transazioni, per poi acquistarne altre da 100.000 a 250.000 dollari il 27 luglio.
Queste transazioni dimostrano che l'operazione del suo portafoglio di investimenti sulle attività legate a Musk non è un aumento o una diminuzione unidirezionale delle partecipazioni, ma aggiustamenti multipli delle posizioni in un periodo di tempo relativamente breve.
Anche le partecipazioni negli ETF hanno subito una rotazione su larga scala
Oltre ai singoli titoli, a luglio il conto di Trump ha apportato anche aggiustamenti su larga scala agli ETF.
L'8 luglio, il suo portafoglio di investimenti ha acquistato SPDR Bloomberg International Treasury Bond ETF, Fidelity MSCI Communication Services Index ETF, Vanguard Short-Term Bond ETF e Vanguard Dividend Appreciation ETF rispettivamente da 1 milione di dollari a 5 milioni di dollari.
Lo stesso giorno, il conto ha venduto da 1 a 5 milioni di dollari di iShares U.S. Treasury Bond ETF, Communication Services Select Sector SPDR ETF e iShares International Treasury Bond ETF.
A giudicare da queste transazioni, il suo conto ha chiaramente cambiato le posizioni all'interno degli ETF su obbligazioni e servizi di comunicazione, e non si tratta di un semplice aumento o diminuzione dell'esposizione complessiva di un certo tipo di asset.
Aumentare anche le assegnazioni alle obbligazioni comunali e ad altre obbligazioni
Anche le obbligazioni hanno rappresentato una parte importante del ribilanciamento del portafoglio di luglio.
I documenti divulgativi mostrano che conti sotto il nome di Trump hanno acquistato due obbligazioni Miami-Dade County Aviation Revenue Bonds in Florida, un'obbligazione del distretto scolastico della contea di St. Louis nel Missouri e un'obbligazione Main Street Natural Gas del valore rispettivamente compreso tra 1 milione e 5 milioni di dollari.
Ciò significa che l'adeguamento degli asset di Trump non si limita al mercato azionario, ma copre anche azioni, ETF, obbligazioni municipali e altri asset a reddito fisso.
Il volume delle transazioni mensili supera le 1.000 transazioni consecutive
Tali aggiustamenti di portafoglio ad alta frequenza si sono verificati continuamente.
I dati divulgati a giugno hanno mostrato che il conto di Trump ha effettuato 1.051 transazioni quel mese, per un importo totale compreso tra circa 78,1 e 263,1 milioni di dollari, coinvolgendo anche azioni, obbligazioni ed ETF.
E la sua informativa finanziaria del 2025 mostra che le attività detenute in otto conti di investimento valgono almeno 858 milioni di dollari e che durante l'anno sono state registrate più di 21.000 transazioni di titoli. In confronto, Trump ha reso pubbliche solo 86 operazioni azionarie nel 2017, il suo primo anno da presidente.
Le 1.156 transazioni di luglio hanno quindi proseguito l'elevato livello di attività nei conti di investimento che ha caratterizzato il suo secondo mandato.
La Casa Bianca afferma che il portafoglio di investimenti è gestito in modo indipendente da una terza parte
Poiché Trump è anche il presidente degli Stati Uniti, alcuni dei suoi obiettivi di investimento coinvolgono società che intrattengono rapporti contrattuali o normativi con il governo degli Stati Uniti e queste transazioni continuano ad attirare l'attenzione del mondo esterno.
Ad esempio, il 20 luglio, il suo account ha venduto azioni Northrop Grumman da $ 250.000 a $ 500.000. Quel giorno Trump ha firmato un ordine esecutivo che riguarda i requisiti della catena di approvvigionamento della difesa. Tuttavia, i documenti informativi al pubblico non riportavano il momento specifico in cui è stata eseguita l’operazione, né specificavano chi avesse preso la decisione di investimento.
La Casa Bianca ha dichiarato che i portafogli azionari e obbligazionari di Trump sono gestiti in modo indipendente da istituzioni finanziarie terze e che né Trump né la sua famiglia possono dirigere, influenzare o partecipare alle decisioni su quando e come il portafoglio acquista e vende asset.
Pertanto, ciò che può essere confermato dalle informazioni pubbliche è che queste transazioni sono state condotte in conti a nome di Trump, ma le informazioni esistenti non possono identificare lo specifico decisore sugli investimenti per ciascuna transazione.
In generale, nel mese di luglio il portafoglio di investimenti di Trump è stato sottoposto ad un'ampia riallocazione degli asset: da un lato, ha ridotto significativamente le sue partecipazioni in titoli come Microsoft, Amazon e Oracle; d’altro canto, ha acquistato titoli tecnologici come Nvidia e Marvell Technology e ha continuato ad adeguare le sue partecipazioni in SpaceX, Tesla e numerosi ETF e obbligazioni.
Le 1.156 transazioni e l'importo massimo delle transazioni mensili, pari a 270 milioni di dollari, dimostrano inoltre che il suo portafoglio di investimenti mantiene ancora un'elevata frequenza di aggiustamento.
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