Riassunto:
Il gigante globale dei chip di memoria Micron Technology ha recentemente annunciato, dopo aver annunciato i risultati del quarto trimestre per l'anno fiscale 2026, che anche se il boom dell'intelligenza artificiale si raffreddasse in futuro, il mercato delle memorie potrebbe non vedere riduzioni di prezzo significative. L’azienda ritiene che l’“intelligenza artificiale fisica” rappresentata dai robot umanoidi stia diventando un nuovo motore di crescita della domanda e potrebbe spingere l’industria a mantenere domanda e offerta limitate per un lungo periodo.
I dati del rapporto finanziario mostrano che i ricavi di Micron nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2026 hanno raggiunto 54,23 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 379%, l'utile per azione rettificato è stato di 33,42 dollari e il margine di profitto lordo ha raggiunto l'87,0%. La maggior parte degli indicatori chiave ha superato le aspettative del mercato. Per il primo trimestre dell’anno fiscale 2027, Micron prevede che i ricavi raggiungeranno i 61,5 miliardi di dollari, più o meno 1,5 miliardi di dollari, e l’utile per azione rettificato dovrebbe essere di 38,15 dollari, più o meno 1 dollaro.
Sebbene le previsioni dell'azienda sul margine di profitto lordo per il prossimo trimestre siano leggermente inferiori alle aspettative del mercato, il management di Micron ha dichiarato che il primo trimestre dell'anno fiscale 2027 dovrebbe essere il punto più basso del margine di profitto lordo per l'intero anno. Successivamente, la società prevede che il margine di profitto lordo continuerà ad aumentare. Anche se il tasso di aumento dei prezzi dei prodotti tenderà a essere moderato, la redditività complessiva sarà comunque migliorata.
Il direttore finanziario di Micron ha affermato che la società prevede che i ricavi aumenteranno trimestre su trimestre in ogni trimestre dell'anno fiscale 2027. Allo stesso tempo, poiché i prezzi dei prodotti di memoria a larghezza di banda elevata continuano a migliorare, la società ha bloccato la maggior parte dei suoi ordini di capacità produttiva per l'anno fiscale 2027 e il livello dei prezzi è significativamente più alto rispetto ai cicli precedenti, il che dovrebbe migliorare ulteriormente la performance complessiva dei profitti.
Quando si parla delle prospettive del settore, Micron ha espresso un giudizio molto ottimista. L’azienda ritiene che tra il 2027 e il 2028, il rapporto tra domanda e offerta nel mercato globale delle memorie e dello storage sarà più stretto rispetto al 2026. Anche se il settore sta espandendo la nuova capacità di produzione di DRAM e pulisce le fabbriche, poiché i clienti continuano a effettuare ordini aggiuntivi, non esiste ancora un momento chiaro in cui domanda e offerta possano tornare in equilibrio.
Per far fronte alla domanda futura, Micron prevede di investire 25 miliardi di dollari in spese in conto capitale nei primi sei mesi dell'anno fiscale 2027 e la portata degli investimenti aumenterà ulteriormente nei prossimi sei mesi. La maggior parte dei fondi verrà utilizzata per costruire nuovi impianti di produzione ed espandere lo spazio produttivo pulito per prepararsi all’aumento della domanda nel 2028 e oltre.
L'azienda ha inoltre rivelato di aver firmato 26 accordi pluriennali di acquisto "take or pay", che coprono oltre il 35% dei ricavi previsti prima del 2030, dimostrando che i grandi clienti si assicurano la futura fornitura di chip di memoria attraverso contratti a lungo termine.
In questo incontro sulla relazione finanziaria, i contenuti più interessanti provengono dal mercato dei robot umanoidi. Micron ritiene che i futuri robot umanoidi avranno una domanda molto più elevata di risorse di archiviazione rispetto alla maggior parte dei dispositivi intelligenti attuali. Secondo i calcoli dell'azienda, ogni robot umanoide richiederà più di 200 GB di memoria DRAM e diversi terabyte di memoria flash NAND per eseguire localmente modelli complessi di intelligenza artificiale, percepire l'ambiente in tempo reale, eseguire attività di ragionamento e salvare grandi quantità di dati.
Micron ha sottolineato che con la graduale maturazione della tecnologia dell'"intelligenza artificiale fisica", i nuovi terminali intelligenti, inclusi i robot umanoidi, diventeranno una forza importante che guiderà la crescita della domanda di storage entro la fine di questo decennio. Allo stato attuale, la società ha iniziato a fornire campioni di prodotti di prossima generazione a una serie di clienti impegnati nello sviluppo dell’intelligenza artificiale fisica.
Gli analisti del settore ritengono che, se in futuro i robot umanoidi verranno distribuiti commercialmente su larga scala, la loro domanda di memoria e chip di archiviazione ad alte prestazioni creerà un nuovo spazio di crescita a lungo termine per l'intero settore dei semiconduttori. Per il settore dello storage, ciò significa che, anche se l’attuale entusiasmo per la costruzione di infrastrutture IA si indebolisse in futuro, le apparecchiature terminali emergenti potrebbero comunque prendere il comando e continuare a sostenere il mercato per mantenere un livello elevato di domanda.
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