Riassunto:
Michael Dell, presidente e CEO di Dell Technologies, ha recentemente affermato che l'attuale situazione di scarsità di memoria che investe l'industria globale dei semiconduttori è lungi dall'essere finita e che si prevede che la situazione peggiorerà nel 2027. Mentre la costruzione di data center di intelligenza artificiale continua ad accelerare, la fornitura di DRAM e di memoria a larghezza di banda elevata (HBM) è sotto crescente pressione.
Michael Dell ha sottolineato in un'intervista che il problema più grande che l'azienda deve affrontare non è l'insufficiente domanda di mercato, ma l'offerta limitata di componenti chiave. Attualmente, Dell ha ancora circa 95 miliardi di dollari di ordini di server AI non ancora consegnati, stabilendo un record per il più alto arretrato nella storia dell'azienda. Il fattore principale che ostacola la conversione di questi ordini in entrate è l’insufficiente offerta di memoria.
Ha affermato che gli acceleratori di intelligenza artificiale richiedono un gran numero di chip HBM per supportare l'elaborazione e che i server che costruiscono questi sistemi devono ancora essere dotati di DRAM tradizionale. Entrambi i tipi di prodotti si trovano ad affrontare contemporaneamente vincoli di fornitura, mettendo l’intera catena industriale sotto un’enorme pressione.
Ciò che preoccupa ancora di più il settore è che sarà difficile liberare nuova capacità produttiva nel breve termine. Michael Dell ha sottolineato che di solito ci vogliono circa quattro anni per completare una nuova fabbrica di wafer di memoria e metterla nella produzione di massa. Ciò significa che, anche se i produttori iniziassero a pianificare l'espansione della produzione adesso, sarà difficile fornire una nuova capacità produttiva sufficiente prima del 2029-2030.
Questo giudizio fa eco al punto di vista di molte aziende della filiera. I dirigenti di Micron hanno precedentemente affermato che la scarsità dell’offerta di memoria dal 2027 al 2028 potrebbe superare quest’anno; La direzione di SK Hynix ha inoltre previsto che lo squilibrio tra offerta e domanda di memoria potrebbe continuare fino al 2030 circa.
Di fronte al continuo contesto di ristrettezze dell'offerta, Dell sta adottando una strategia di approvvigionamento più prudente. Secondo i rapporti, la società cerca di acquistare DRAM il più vicino possibile alla fase di assemblaggio finale per ridurre i rischi di inventario e allo stesso tempo bloccare la futura capacità produttiva attraverso accordi di fornitura a lungo termine. Tuttavia, non è chiaro al mondo esterno in che misura queste misure siano state applicate specificamente nel settore dei prodotti di consumo.
In effetti, i consumatori comuni hanno iniziato a sentire gli effetti a catena della scarsità dell'offerta. Nell’ultimo anno, i prezzi delle memorie sono aumentati notevolmente, colpendo molti segmenti del mercato dei computer fai-da-te. Poiché i costi continuano ad aumentare, anche i produttori di macchinari e di hardware sono costretti a riadattare le strategie di prezzo dei prodotti.
Dell ha già aumentato i prezzi di alcuni prodotti PC e recentemente sono arrivate notizie di aumenti dei prezzi per i prodotti monitor sul mercato. Gli analisti ritengono che se la situazione dell’offerta di memoria dovesse peggiorare ulteriormente nel 2027, l’intero settore dei PC, dell’industria dei server e del mercato delle infrastrutture di intelligenza artificiale potrebbe inaugurare una nuova tornata di aumenti dei prezzi.
In genere il settore ritiene che questa fase di carenza di memoria sia diversa dalle tradizionali carenze cicliche. In passato, il mercato delle memorie era maggiormente influenzato dalle fluttuazioni della domanda di elettronica di consumo, ma ora la rapida espansione dell’intelligenza artificiale generativa sta creando una scala di domanda senza precedenti. Un singolo data center AI su larga scala consuma molto più HBM e DRAM di un cluster di server tradizionale, mettendo i produttori di memorie globali sotto continua pressione per espandere la produzione.
Mentre le principali aziende tecnologiche si affrettano a costruire infrastrutture di intelligenza artificiale, si prevede che la concorrenza per le risorse di memoria si intensificherà ulteriormente nei prossimi anni. Per i produttori di hardware, come garantire un’offerta stabile diventerà un fattore chiave nel determinare le capacità di consegna dei prodotti e la competitività sul mercato. Per i consumatori, potrebbe essere difficile che i prezzi delle memorie e dei relativi prodotti elettronici tornino ai livelli bassi precedenti nel breve termine.
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