Riassunto:
Alphabet Inc. Una volta il prezzo delle azioni è sceso di oltre il 13% e il valore di mercato è evaporato di oltre 500 miliardi di dollari USA. L’entità della riduzione del valore di mercato in un solo giorno ha stabilito un record per l’azienda. La società in precedenza aveva riportato ricavi deludenti dalle sue attività di ricerca e pubblicità, esacerbando le preoccupazioni degli investitori secondo cui l’intelligenza artificiale (AI) minaccia il suo core business.
La società madre di Google ha registrato un fatturato del terzo trimestre, escluse le entrate dei partner, pari a 111,2 miliardi di dollari, inferiore alle previsioni degli analisti. Anche i ricavi pubblicitari derivanti dalla ricerca e da altri canali sono stati inferiori alle aspettative, crescendo al ritmo più lento in cinque trimestri. L’attività rappresenta circa la metà delle entrate totali dell’azienda ed è una fonte chiave di finanziamento per ingenti investimenti nell’intelligenza artificiale.
Gli analisti di JPMorgan Doug Anmuth e altri hanno affermato in un rapporto di ricerca che le performance e le reazioni dei prezzi delle azioni mostrano che per i fornitori di servizi cloud su larga scala che hanno investito centinaia di miliardi di dollari nella costruzione di infrastrutture di intelligenza artificiale, c'è poco spazio per errori una volta che le prestazioni del core business sono deludenti.
Alle 9:35, ora di New York, il prezzo delle azioni di Alphabet è sceso del 13% a 281,37 dollari, e il suo valore di mercato è evaporato di 511 miliardi di dollari. Ciò è in netto contrasto con la performance del concorrente Microsoft. Il business del cloud di Microsoft è cresciuto più velocemente di quanto previsto da Wall Street, controllando la spesa e facendo salire il prezzo delle azioni.
Il direttore commerciale di Google, Philipp Schindler, ha dichiarato mercoledì sera, durante una conferenza stampa sugli utili, che la crescente popolarità della scheda Modalità AI appena lanciata nella ricerca di Google ha causato un rallentamento delle prestazioni dell'azienda. Ha affermato che le query basate sull'intelligenza artificiale hanno "basse capacità di monetizzazione", ma la società rimane ottimista al riguardo e prevede di inserire più annunci in questa sezione del motore di ricerca.
Per anni, i dirigenti di Google hanno sostenuto che i chatbot basati sull'intelligenza artificiale e le funzionalità correlate non avrebbero intaccato in modo significativo l'attività di ricerca. Ma mentre i consumatori si rivolgono a ChatGPT, Claude e alle capacità di intelligenza artificiale di Google, gli investitori temono che ciò possa avere un impatto sulle principali fonti di profitto dell’azienda.
Il CEO di Alphabet, Sundar Pichai, è sotto crescente pressione per giustificare gli oltre 1 trilione di dollari di futuri obblighi di pagamento di Google per risorse come data center, potenza di calcolo ed elettricità. L'analista senior di Investing.com Thomas Monteiro ha dichiarato: "Questo trimestre sembra un momento critico per Alphabet: o Pichai e il suo team risolvono il problema della monetizzazione dell'intelligenza artificiale, oppure il colosso potrebbe perdere la sua posizione di leadership in diversi core business nel prossimo futuro."
Monteiro ha affermato che, a meno che Google non dimostri di poter guadagnare con l'intelligenza artificiale, come ha fatto in passato con la pubblicità associata alla ricerca, ogni previsione di spesa in conto capitale che pubblicherà sembrerà meno una dimostrazione di ambizione e più un conto.
Google sta costruendo un'infrastruttura AI per sé e per i suoi clienti, portando le spese in conto capitale a livelli record. L’azienda sta utilizzando l’intelligenza artificiale per trasformare prodotti popolari come il suo motore di ricerca, YouTube e Gmail, ma questi sforzi devono ancora generare le entrate che gli investitori si aspettano per giustificare la sua massiccia spesa.
I ricavi totali derivanti dalle attività di servizi di Google nel terzo trimestre sono stati di 96,3 miliardi di dollari, inferiori ai 98,4 miliardi di dollari previsti. Anche le entrate pubblicitarie di YouTube, pari a 11,2 miliardi di dollari, sono state inferiori alle attese.
Il flusso di cassa libero della società è stato negativo per il secondo trimestre consecutivo, la prima volta che è stato negativo per due trimestri consecutivi dalla sua quotazione.
Anche gli investimenti azionari di Alphabet hanno pesato sugli utili dell'azienda. Questi investimenti hanno registrato perdite per 8,7 miliardi di dollari, in gran parte dovute alla partecipazione di Alphabet in SpaceX. Ciò era in netto contrasto con i guadagni sugli investimenti di un anno fa e con gli enormi guadagni del secondo trimestre, che provenivano principalmente dagli investimenti in SpaceX e in una società privata successivamente identificata come Anthropic PBC.
L'utile netto per azione di Alphabet nel terzo trimestre è stato di 2,12 dollari, ben al di sotto delle previsioni di Wall Street di 2,99 dollari.
Un punto positivo nel rapporto finanziario è Google Cloud, considerato un importante indicatore della domanda per i prodotti AI e i servizi gestiti dell'azienda. Il fatturato di Google Cloud è stato di 30,7 miliardi di dollari e l’utile di 11,1 miliardi di dollari, entrambi superiori alle aspettative degli analisti di 29,1 miliardi di dollari e 9,8 miliardi di dollari. Tra i grandi clienti dell'azienda figurano startup come Anthropic che competono con Google nella corsa all'intelligenza artificiale.
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