Riassunto:
L'enorme domanda di chip e risorse di storage nei data center di intelligenza artificiale sta cambiando completamente il panorama competitivo dell'industria globale dei semiconduttori. AMD, un tempo nota per i suoi processori per PC e le schede grafiche per videogiochi, ha ora ufficialmente spostato il suo posizionamento verso le attività di intelligenza artificiale e data center. Il CEO di AMD, Su Zifeng, ha chiarito in un'intervista che la società è già una società "data center first".
Questa dichiarazione è apparsa dopo che AMD ha annunciato i risultati del terzo trimestre 2026. Il rapporto finanziario ha mostrato che i ricavi della società per il trimestre hanno raggiunto la cifra record di 13,4 miliardi di dollari, con un aumento su base annua del 97%. Tuttavia, in netto contrasto con la rapida crescita del business dei data center, i ricavi del settore dei giochi sono diminuiti del 40% su base annua, attestandosi a soli 773 milioni di dollari.
Su Zifeng ha dichiarato in un'intervista a Yahoo Finance: "Siamo un'azienda incentrata sui data center e questo è il nostro posizionamento. Le persone hanno bisogno di più potenza di calcolo per supportare varie applicazioni."
Questa frase rivela in realtà un cambiamento fondamentale nell'attuale focus strategico di AMD. In passato, AMD si è affidata a lungo ai processori Ryzen e alle schede grafiche Radeon per competere con Intel e Nvidia. I mercati dei PC e dei giochi costituiscono la sua importante base commerciale. Tuttavia, con il rapido sviluppo dell’intelligenza artificiale generativa, i data center sono diventati uno dei mercati in più rapida crescita nel settore dei semiconduttori e quello con i margini di profitto più preoccupanti.
Le ottime prestazioni di AMD nel terzo trimestre sono derivate principalmente dall'acceleratore di intelligenza artificiale Instinct e dal processore del server EPYC. Il primo viene utilizzato per l'addestramento e l'inferenza di modelli di intelligenza artificiale, mentre il secondo fornisce potenza di calcolo della CPU per data center di grandi dimensioni. Mentre i fornitori di servizi cloud e le grandi aziende tecnologiche continuano a costruire infrastrutture di intelligenza artificiale, la domanda per questi due tipi di prodotti continua a crescere.
Al contrario, il business dei giochi di AMD si trova ad affrontare molteplici pressioni.
TechSpot ha sottolineato che il forte calo delle entrate del settore dei giochi è in parte dovuto all'acquisto su larga scala di chip di memoria e altri componenti chiave da parte dei data center di intelligenza artificiale, che comprime l'offerta di hardware di livello consumer e fa aumentare i costi di produzione delle schede grafiche. Allo stesso tempo, l’aumento dei prezzi delle schede grafiche ha messo sotto pressione anche la domanda nel mercato dei giochi per PC.
Questa situazione non riguarda esclusivamente AMD. L’industria dell’intelligenza artificiale sta consumando una grande quantità di memoria avanzata, capacità di packaging e altre risorse di produzione di semiconduttori, costringendo l’industria dell’elettronica di consumo a far fronte a costi più elevati della catena di fornitura. Per le schede grafiche di fascia consumer con margini di profitto relativamente limitati, l’aumento dei costi è particolarmente difficile da assorbire.
Su Zifeng ha inoltre rivelato nell'intervista che si prevede che il business dei data center di AMD crescerà del 50% su base trimestrale nel quarto trimestre. L'azienda spera di espandere questa attività fino a raddoppiare le dimensioni attuali entro il 2027.
Ha affermato che AMD dispone di risorse tecniche e capacità di espansione della catena di fornitura sufficienti e spera di diventare il partner più importante della più grande domanda informatica a livello mondiale. Ovviamente, AMD sta concentrando maggiori risorse di ricerca e sviluppo, produzione e business sulle grandi imprese di cloud computing e sui clienti delle infrastrutture di intelligenza artificiale.
Su Zifeng ha anche risposto alle recenti preoccupazioni sulla possibile esistenza di una bolla negli investimenti nell'intelligenza artificiale nel mercato. Ritiene che alcuni investitori potrebbero concentrarsi troppo sui rendimenti a breve termine nel valutare la spesa per le infrastrutture di intelligenza artificiale e ignorare la crescita della domanda informatica nei prossimi anni.
Su Zifeng ha affermato che AMD investe sempre in una prospettiva a lungo termine e solitamente pianifica lo sviluppo del business con tre o cinque anni di anticipo. Ciò significa che la tecnologia e le capacità della catena di fornitura attualmente in fase di sviluppo da parte dell’azienda non servono solo a soddisfare la domanda immediata del mercato, ma a prepararsi in anticipo per le esigenze informatiche dei prossimi anni.
Questa strategia significa anche che potrebbe essere difficile per il mercato dei giochi consumer riconquistare l'allocazione delle risorse con la massima priorità di AMD nel breve termine.
In effetti, il concorrente Nvidia ha chiaramente completato la sua trasformazione nel business dell'intelligenza artificiale. Secondo gli ultimi dati rilasciati per il secondo trimestre dell’anno fiscale 2027, i ricavi aziendali dei data center hanno raggiunto 89,02 miliardi di dollari, pari al 92,5% dei ricavi totali dell’azienda. Nvidia non rivela più nemmeno separatamente la sua tradizionale attività di gioco, ma inserisce invece le attività correlate nella più ampia categoria dell’edge computing.
Al contrario, AMD mantiene ancora un'attività di gioco relativamente completa, ma la sua struttura dei ricavi si sta rapidamente orientando verso i data center. Sulla base dei risultati del terzo trimestre, i data center hanno contribuito per circa il 63% al fatturato totale di AMD.
Per i giocatori PC, questo cambiamento del settore potrebbe avere effetti tutt'altro che ottimistici.
In passato, la concorrenza tra AMD e Nvidia ha spinto le due società a lanciare continuamente schede grafiche di livello consumer più convenienti. In particolare, la linea di prodotti Radeon di AMD ha svolto a lungo un ruolo di mercato nel fornire elevate prestazioni di gioco a un prezzo inferiore.
Ma se gli acceleratori di intelligenza artificiale e i processori per server possono portare una maggiore domanda di mercato e una crescita dei ricavi, AMD presterà naturalmente maggiore attenzione a questi prodotti. Le schede grafiche di livello consumer potrebbero risentirne in termini di investimenti in ricerca e sviluppo, allocazione della catena di fornitura e ritmo di aggiornamento del prodotto.
Naturalmente, AMD non ha annunciato che abbandonerà il business Radeon, né ha detto che avrebbe smesso di lanciare schede grafiche consumer. Ciò che Su Zifeng ha sottolineato questa volta è stato il cambiamento nel posizionamento strategico complessivo dell'azienda, piuttosto che la cessazione del business delle GPU consumer.
Tuttavia, a giudicare dai dati finanziari e dalle dichiarazioni di gestione, AMD e Nvidia stanno mostrando tendenze simili sempre più evidenti: entrambe le società si stanno trasformando da tradizionali fornitori di PC e hardware di gioco ad aziende di semiconduttori con un'infrastruttura di calcolo basata sull'intelligenza artificiale come nucleo.
Per l'industria dei PC nel suo complesso, ciò potrebbe significare che un'era sta cambiando. In passato, i processori e le schede grafiche di fascia consumer rappresentavano mercati importanti che determinavano il progresso nelle prestazioni dei chip; ora, i data center di intelligenza artificiale sono diventati il principale flusso di capitali, risorse produttive e investimenti in ricerca e sviluppo tecnologico.
Quando il CEO di AMD ha definito pubblicamente l'azienda come "data center first", la realtà del mercato delle schede grafiche consumer è diventata abbastanza chiara: se Radeon potrà continuare a ricevere sufficienti risorse di ricerca e sviluppo e di catena di fornitura in futuro dipenderà sempre più dal suo valore commerciale nella strategia aziendale complessiva di AMD.
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