Il rapporto prezzo-utili della coppia di storage Samsung Electronics e SK Hynix è sceso a 3 volte

Riassunto:

KB Securities, il principale intermediario di intermediazione della Corea del Sud, ha dichiarato lunedì,

Gli attuali prezzi delle azioni di Samsung Electronics e SK Hynix sono sottovalutati nella stessa misura in cui lo erano durante la crisi finanziaria globale

Dannazione. I profitti di entrambe le società sono aumentati vertiginosamente, ma i prezzi delle loro azioni non sono riusciti a tenere il passo con i guadagni degli utili.

Il capo del dipartimento di ricerca sui titoli di KB, Kim Dong-won, ha dichiarato in un rapporto pubblicato il 26 ottobre,

Il rapporto prezzo/utili di queste due società è sceso a circa 3 volte

.

"Samsung Electronics e SK Hynix sono entrati in una fase di sottovalutazione paragonabile a quella delle crisi finanziarie passate, con un'enorme divergenza tra utili e prezzi delle azioni. Il mercato dovrebbe ora concentrarsi sulla futura crescita degli utili e sulla possibilità di un ripristino delle valutazioni, piuttosto che sul pessimismo già riflesso nei prezzi delle azioni." Ha detto Kim Dong-won.

Stime di KB Securities,

I profitti operativi combinati di Samsung e SK Hynix quest'anno e il prossimo raggiungeranno 1.571 trilioni di won. Si tratta di 2,1 volte l'utile operativo cumulativo delle due società di 748 trilioni di won nei 26 anni dal 2000 al 2025

. Tra questi, l’utile operativo di Samsung Electronics per il prossimo anno dovrebbe essere di 555 trilioni di won, e quello di SK Hynix di 389 trilioni di won, con un aumento su base annua rispettivamente del 51% e del 50%.

KB Securities ritiene che la crescita dei profitti di questi due giganti dei chip di memoria per il prossimo anno sia sostanzialmente bloccata. Secondo le sue stime, dal 70% all'80% dei chip di memoria che le due società produrranno l'anno prossimo hanno già bloccato in anticipo gli acquirenti attraverso accordi quinquennali a lungo termine con grandi aziende tecnologiche globali.

Attualmente, gli investitori stranieri detengono il 46,1% di Samsung Electronics e il 48,8% di SK Hynix, entrambi i livelli più bassi dalla crisi finanziaria del 2008 e significativamente inferiori ai massimi storici del 59,7% per Samsung Electronics nel 2001 e del 54,7% per SK Hynix nel 2024.

KB Securities ha dichiarato che le preoccupazioni del mercato sulla redditività degli investimenti nell'intelligenza artificiale all'inizio di quest'anno si sono diffuse alle preoccupazioni per l'aumento dell'onere finanziario del settore dell'intelligenza artificiale e per le possibili riduzioni delle spese, causando il congelamento sia degli afflussi di capitali esteri che del sentiment degli investitori.

Tuttavia, KB Securities ha sottolineato che il sentimento del mercato nei confronti dei produttori di chip sta cambiando. Il CEO di Citadel Ken Griffin, che una volta era scettico nei confronti del settore dell'intelligenza artificiale, è diventato più ottimista, e anche il CEO di Nvidia Jensen Huang ha minimizzato la possibilità di un eccesso di offerta di chip di memoria nel 2029. La società di brokeraggio ha ritenuto che le preoccupazioni del mercato riguardo all'industria dell'intelligenza artificiale abbiano superato il picco ed siano entrate in una fase di allentamento.

Samsung Electronics e SK Hynix pubblicheranno questa settimana i loro resoconti finanziari del terzo trimestre. Si prevede che le due società realizzeranno un utile operativo combinato di 184,4 trilioni di won (circa 139,1 miliardi di dollari) in questo trimestre. Tra i tre principali punti salienti di questo rapporto finanziario, gli investitori si concentreranno sulla fornitura di HBM4, sugli accordi a lungo termine e sui rendimenti per gli azionisti.

Sebbene entrambe le società siano sulla buona strada per registrare profitti record, entrambe devono affrontare sfide di investimento significative. Per soddisfare la crescente domanda del mercato, devono continuare a investire massicciamente in impianti di produzione e processi produttivi avanzati.