Riassunto:
Secondo Bloomberg, Seagate Technology e Toshiba sono in competizione per il settore dei dischi rigidi della giapponese TDK. Entrambe le società sperano di espandere ulteriormente i propri vantaggi competitivi nel mercato dei dischi rigidi per data center AI acquisendo questo business di componenti chiave. Il valore potenziale dell'accordo potrebbe essere di miliardi di dollari, secondo persone vicine alla questione.
I rapporti indicano che Toshiba aveva avviato trattative importanti con TDK già questa primavera e Seagate ha successivamente presentato un'offerta più alta in estate. Entrambe le parti stanno attualmente cercando di acquisire l'attività delle testine per dischi rigidi di TDK, ma l'accordo è ancora in fase di negoziazione e non è ancora stato deciso se sarà possibile raggiungere un accordo.
La testina magnetica prodotta da TDK è uno dei componenti principali più critici dei dischi rigidi meccanici. La testina magnetica è responsabile della lettura e della scrittura dei dati sul disco rotante ad alta velocità e le sue prestazioni influiscono direttamente sulla densità di archiviazione, sulla velocità di lettura e scrittura e sull'affidabilità del disco rigido. Poiché la capacità dei dischi rigidi continua ad aumentare, la tecnologia delle testine magnetiche è diventata un anello chiave nella promozione dello sviluppo di HDD ad alta capacità di prossima generazione.
Il motivo per cui questo accordo è molto apprezzato da Seagate e Toshiba è strettamente correlato alla rapida crescita della domanda di apparecchiature di archiviazione di grande capacità nei data center AI negli ultimi anni. L’addestramento e l’inferenza dell’intelligenza artificiale genereranno enormi quantità di dati. Rispetto agli SSD, i dischi rigidi meccanici presentano ancora un chiaro vantaggio in termini di costo di archiviazione per TB. Pertanto, gli HDD di grande capacità sono ancora un dispositivo importante per i grandi data center per archiviare grandi quantità di dati.
Attualmente esistono solo tre produttori completi di HDD nel mondo: Seagate, Toshiba e Western Digital. Rispetto a Seagate e Western Digital è più evidente la dipendenza di Toshiba da fornitori esterni per i componenti dei core degli hard disk, tra cui le testine magnetiche si affidano principalmente a TDK.
Ciò rende anche il business delle testine magnetiche di TDK particolarmente importante per Toshiba. Toshiba sta espandendo attivamente la capacità di produzione di dischi rigidi del suo data center AI e prevede di aumentare significativamente la capacità di produzione entro l'anno fiscale che terminerà a marzo 2028. In precedenza era stato riferito che Toshiba prevede di investire circa 60 miliardi di yen, o circa 380 milioni di dollari, per espandere la capacità di produzione di dischi rigidi della fabbrica nelle Filippine e spera di aumentare la propria quota di capacità nel mercato globale degli HDD da poco più del 10% attuale a circa il 30% nel medio termine.
Se Toshiba riuscisse ad acquisire l'attività relativa alle testine magnetiche di TDK, sarebbe in grado di ridurre ulteriormente la propria dipendenza da fornitori esterni e ottenere una fornitura più stabile di componenti chiave. Ciò è particolarmente importante per la futura espansione di Toshiba nella produzione di dischi rigidi ad alta capacità.
La logica di Seagate nel competere per il business delle testine magnetiche di TDK è diversa. Seagate stessa dispone di capacità di integrazione verticale dei dischi rigidi relativamente complete e ha già prodotto alcune delle proprie testine magnetiche e supporti magnetici. Se acquisisce il business delle testine magnetiche di TDK, Seagate sarà in grado di rafforzare ulteriormente il proprio controllo sulla catena di fornitura di componenti chiave, indebolendo al contempo l'accesso dei concorrenti alle forniture indipendenti di testine magnetiche.
Il settore delle testine magnetiche di TDK è in realtà una delle più importanti fonti di fornitura indipendenti nell'attuale catena industriale degli HDD. Per un mercato con solo tre grandi produttori di hard disk, chiunque possa controllare questo anello chiave potrebbe ottenere un maggiore potere contrattuale nella futura espansione della capacità di produzione di hard disk ad alta capacità.
Ecco perché l'accordo potrebbe valere potenzialmente miliardi di dollari. In apparenza, si tratta solo di un’acquisizione di componenti aziendali, ma in realtà riguarda il layout principale della catena di fornitura del futuro mercato dello storage dei data center AI.
Attualmente, i data center AI stanno guidando una forte domanda nel mercato degli HDD che non si vedeva da molti anni. In precedenza, il mercato temeva da tempo che gli SSD potessero gradualmente sostituire i dischi rigidi meccanici, causando una contrazione del mercato degli HDD. Tuttavia, la massiccia domanda di archiviazione dei dati portata dall’intelligenza artificiale ha cambiato questa tendenza. Per i data center che necessitano di archiviare decine di petabyte o addirittura miliardi di exabyte di dati, il costo degli SSD è ancora troppo elevato, mentre gli hard disk meccanici ad alta capacità presentano ancora vantaggi economici insostituibili.
Allo stesso tempo, anche lo sviluppo tecnologico degli HDD ad alta capacità sta accelerando. Seagate, Western Digital e Toshiba stanno promuovendo prodotti con capacità più elevate e il settore si sta muovendo verso capacità da 30TB, 40TB o anche superiori. Toshiba ha già dimostrato in precedenza un disco rigido da 3,5 pollici ad alta capacità utilizzando 12 piatti e prevede di svilupparlo ulteriormente in prodotti di livello da 65 TB e persino 100 TB.
Pertanto, la capacità di fornitura di componenti chiave come testine magnetiche, dischi e substrati di vetro sta diventando un importante fattore limitante per i produttori di HDD nell'espansione della capacità produttiva. Soprattutto con la rapida crescita della domanda di data center IA, la semplice costruzione di una nuova catena di montaggio dei dischi rigidi non è sufficiente per risolvere il problema dell’offerta. Se i collegamenti a monte come testine magnetiche e supporti magnetici non possono essere ampliati contemporaneamente, la capacità produttiva complessiva della macchina sarà comunque limitata.
Dopo che Toshiba ha recentemente annunciato l'espansione della capacità di produzione degli HDD, i prezzi delle azioni di Seagate e Western Digital sono diminuiti in modo significativo. Il mercato teme che l'espansione di Toshiba possa eventualmente alleviare l'attuale scarsità di hard disk. Tuttavia, gli analisti ritengono che, anche se Toshiba aumentasse significativamente la propria produzione, la sua nuova capacità produttiva non sarebbe sufficiente a cambiare completamente la struttura del mercato globale degli HDD a breve termine. Inoltre, i produttori esistenti hanno già un gran numero di ordini a lungo termine e i reali cambiamenti dell'offerta potrebbero non diventare più evidenti fino al 2028 circa.
In questo contesto, Seagate e Toshiba competono contemporaneamente per il business delle testine magnetiche TDK, il che dimostra che entrambe le società credono che il mercato degli HDD avrà ancora un elevato valore strategico nei prossimi anni.
Per TDK, al momento è ragionevole vendere l'attività relativa alle testine magnetiche. Il mercato principale degli HDD è stato a lungo altamente ciclico e negli ultimi anni TDK ha concentrato maggiori risorse su batterie, componenti passivi, sensori e altre attività, cercando nuovi punti di crescita nell'era dell'intelligenza artificiale. Se questa attività può essere venduta per miliardi di dollari, non solo otterrà una grande quantità di denaro, ma adeguerà ulteriormente la struttura aziendale dell'azienda.
Tuttavia, se alla fine dovesse vincere Seagate, l'accordo potrebbe essere sottoposto al controllo della concorrenza. Perché il mercato globale degli HDD è altamente concentrato e Seagate, Western Digital e Toshiba sono gli unici tre principali produttori rimasti. Se uno di loro controlla ulteriormente un importante fornitore principale indipendente, potrebbe modificare la struttura esistente della catena di fornitura.
Se Toshiba vincesse, anche la situazione sarebbe degna di attenzione. Toshiba attualmente si affida maggiormente a fornitori esterni per i componenti principali. L'acquisizione del business delle testine magnetiche di TDK aiuterà l'azienda a completare un'integrazione verticale più profonda e potrebbe diventare un passo importante nella sua sfida a Seagate e Western Digital.
Non importa chi alla fine vincerà il business delle testine magnetiche di TDK, la concorrenza stessa invia un segnale molto chiaro: nell'era dell'intelligenza artificiale, i dischi rigidi meccanici non si sono ritirati dalla scena della storia. Invece, a causa della richiesta di un’enorme memorizzazione dei dati, sono diventati ancora una volta un componente chiave dell’infrastruttura del data center. Anche i componenti principali della catena industriale degli HDD ad alta capacità si stanno trasformando da normali collegamenti della catena di fornitura a risorse strategiche per le quali competono i principali produttori.
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