Riassunto:
Cui Dongshu, segretario generale della National Passenger Car Market Information Joint Association, ha recentemente pubblicato un articolo di analisi del settore, rivelando i principali dati operativi dell'industria automobilistica nazionale nei primi tre trimestri del 2026. La redditività dell'intero settore è scesa a livelli estremamente bassi negli ultimi anni.
Da gennaio a settembre 2026, la produzione automobilistica nazionale cumulativa è stata di 23,37 milioni di unità, con un leggero calo del 4% su base annua; il fatturato totale del settore ha raggiunto 8.043,5 miliardi di yuan, con un aumento del 2,6% su base annua;
Il costo operativo totale corrispondente è stato di 7.162,7 miliardi di yuan, con un aumento del 3,8% su base annua, superando significativamente il tasso di crescita dei ricavi; Il profitto totale cumulativo del settore è stato di 267,5 miliardi di yuan, un netto calo del 23% su base annua, corrispondente a un margine di profitto complessivo sulle vendite di solo il 3,3%.
Se si considerano i dati operativi del solo mese di settembre, la produzione automobilistica ha raggiunto i 3,06 milioni di unità. Il fatturato del mese è stato di 1,0374 miliardi di yuan, in leggero aumento dello 0,6% su base annua. Il costo operativo totale del mese è stato di 925,7 miliardi di yuan, con un aumento del 2,5% su base annua. Il profitto mensile finale dell’intero settore è stato di soli 14,2 miliardi di yuan, con un calo del 68% su base annua. Il margine di profitto sulle vendite è stato pari all'1,4%, il livello più basso degli ultimi quattro anni.
Nel 2026, tutte le parti del Paese stanno promuovendo con vigore l'attuazione delle due nuove politiche di promozione dei consumi. La vitalità sprigionata dalla domanda interna è già apparsa in molti settori dei beni di consumo, ma il tasso di miglioramento dell’efficienza dell’industria automobilistica è chiaramente in ritardo rispetto ad altre categorie di beni di consumo.
Cui Dongshu ha sottolineato che, mentre il lavoro anti-involuzione del paese continua ad avanzare, la catena dell'industria automobilistica è proprio l'anello più gravemente compresso dal lato dei costi a monte. L’eredità della concorrenza sui prezzi terminali non è mai stata completamente risolta. Insieme all’impennata dei prezzi internazionali del petrolio, i profitti delle categorie di componenti principali a monte, come i metalli non ferrosi e i semiconduttori, sono aumentati in modo significativo. Sotto la doppia stretta, i consumatori finali sono sempre più attendisti riguardo agli acquisti di automobili. La pressione operativa complessiva delle case automobilistiche continua ad aumentare. La promozione dello sviluppo di alta qualità del settore è direttamente influenzata dall’enorme impatto dei costi a monte.
A giudicare dalla curva di tendenza dei margini di profitto delle vendite del settore nel corso degli anni, la performance dei profitti dell'industria automobilistica nazionale ha già mostrato una tendenza debole nel 2024. Il margine di profitto annuale delle vendite è solo del 4,3%, che è diminuito in modo significativo rispetto al precedente livello di profitto normale del settore.
Nel 2025, il margine di profitto delle vendite dell'intero settore è ulteriormente sceso al 4,1% e la tendenza al ribasso non si è invertita. Da gennaio a settembre 2026, il margine di profitto complessivo delle vendite del settore è sceso nuovamente al 3,3%, di cui era solo l'1,4% a settembre, un valore addirittura inferiore al precedente record mensile più basso dell'1,8% stabilito a dicembre 2025.
Settembre è un mese con bassi margini di profitto tradizionali nel settore automobilistico. Quest’anno la pressione sulla produzione e sulla vendita di veicoli a carburante è molto maggiore rispetto agli anni precedenti. Inoltre, le festività del Mid-Autumn Festival hanno occupato molto tempo di produzione e vendita nei giorni lavorativi e la pressione sui profitti dell'intero settore ha raggiunto un livello senza precedenti.
Il continuo calo della redditività dell'intero settore significa che in futuro le case automobilistiche continueranno inevitabilmente a ridurre gli investimenti sui costi non essenziali e lo spazio vitale di molti marchi di piccole e medie dimensioni sarà ulteriormente ridotto. Il ritmo del rimpasto industriale accelererà ulteriormente e, in definitiva, rimarrà poco tempo per le aziende automobilistiche deboli.
Come stima approssimativa, il settore nel suo complesso ha realizzato una media di circa 1.145 yuan per auto venduta nei primi tre trimestri; a settembre il profitto medio per auto era di soli 464 yuan.
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