Riassunto:
L'intelligenza artificiale era originariamente considerata un importante motore per promuovere la crescita del mercato dei personal computer, ma i dati più recenti mostrano una situazione completamente opposta. Nel terzo trimestre del 2026, le spedizioni globali di PC sono diminuite di circa il 20% su base annua, registrando uno dei peggiori cali annuali dal primo trimestre del 2023. Allo stesso tempo, l’enorme domanda di chip di memoria e di archiviazione nei data center di intelligenza artificiale ha fatto lievitare i costi di produzione dei computer, e le funzionalità di intelligenza artificiale di Windows 11 promosse da Microsoft non si sono ancora pienamente dimostrate un motivo valido per i consumatori per aggiornare i propri dispositivi.
I dati rilasciati dall'organizzazione di ricerche di mercato Omdia e dall'International Data Corporation (IDC) mostrano entrambi che l'industria globale dei PC sta registrando un calo significativo della domanda. Omdia stima che le spedizioni globali di desktop, laptop e workstation nel terzo trimestre del 2026 siano state pari a 58,1 milioni di unità, con un calo su base annua del 21,2%; Le statistiche IDC mostrano che le spedizioni nello stesso periodo sono state di 62,7 milioni di unità, con un calo del 20,1% su base annua. Il calibro statistico e i dati specifici delle due organizzazioni sono diversi, ma tutti portano alla stessa conclusione: il mercato globale dei PC ha subito uno dei cali più gravi degli ultimi anni nel terzo trimestre.
Ciò che è ancora più degno di nota è che questo calo non si riflette solo nei dati su base annua, ma interrompe anche il tradizionale schema stagionale. Il terzo trimestre è solitamente guidato da fattori quali il periodo del rientro a scuola, gli acquisti aziendali e il pre-stoccaggio per la stagione degli acquisti di fine anno, e le spedizioni tendono ad essere più elevate rispetto a quelle del secondo trimestre. Tuttavia, i dati IDC mostrano che le spedizioni globali di PC sono diminuite del 9,1% nel terzo trimestre del 2026 rispetto al secondo trimestre, indicando che il grado di debolezza della domanda di mercato va oltre le consuete fluttuazioni stagionali.
Un motivo importante di questa situazione è che i produttori di PC e i rivenditori di canale hanno accumulato inventario in anticipo nella prima metà del 2026. Poiché in genere si prevede che il prezzo dei chip di memoria e di archiviazione continuerà ad aumentare nel settore, produttori, distributori e alcuni clienti aziendali scelgono di acquistare in anticipo, sperando di assicurarsi la fornitura prima che i costi aumentino ulteriormente. Questo approvvigionamento centralizzato un tempo supportava le spedizioni sul mercato, ma ha anche superato la domanda successiva.
Quando l'impatto dello stoccaggio anticipato si è gradualmente attenuato, nel terzo trimestre il mercato ha iniziato a subire pressioni sia dalle scorte che dalla domanda. I distributori hanno accumulato una grande quantità di attrezzature nelle loro mani, ma la disponibilità all'acquisto dei consumatori si è notevolmente indebolita di fronte all'aumento dei prezzi di vendita. Di conseguenza, i produttori hanno dovuto riadattare i piani di produzione e di approvvigionamento, determinando un forte calo delle spedizioni.
L'aumento dei prezzi delle memorie è uno dei fattori principali di questa fase di turbolenza del mercato. Con la rapida espansione del settore dell’intelligenza artificiale, le grandi aziende tecnologiche continuano a costruire data center per soddisfare le esigenze di formazione e gestione di grandi modelli di intelligenza artificiale. Questi data center richiedono grandi quantità di memoria DRAM, memoria a larghezza di banda elevata e apparecchiature di archiviazione ad alta velocità, facendo sì che la capacità di produzione dell’industria dei semiconduttori e le risorse di fornitura confluiscano sempre più verso l’infrastruttura di intelligenza artificiale.
Questo aumento della domanda non riguarda solo i chip di fascia alta dedicati ai server AI. Mentre i produttori di memorie adeguano le loro strutture produttive, anche la fornitura di DRAM e di unità a stato solido necessarie per i computer ordinari viene ridotta e i produttori di PC consumer devono affrontare costi di approvvigionamento più elevati.
Gli analisti di Omdia hanno sottolineato che le DRAM e le unità a stato solido rappresentano oggi quasi il 40% del costo materiale di un PC, rispetto al 15% precedente. Ciò significa che i componenti di memoria e di archiviazione, che in passato erano relativamente facili da controllare nel costo dell'intera macchina, sono ora diventati fattori importanti nella determinazione del prezzo di vendita di un computer.
I casi di costo forniti da Omdia sono più intuitivi. Un laptop tradizionale al prezzo di 699 dollari nel primo trimestre del 2025 aveva un costo dei componenti interni di circa 435 dollari. Nel terzo trimestre del 2026, il costo dei componenti per configurazioni simili aveva raggiunto i 699 dollari, quasi equivalente all’intero prezzo al dettaglio precedente di questo laptop.
Ciò non significa che i costi di produzione effettivi di tutti i computer siano aumentati esattamente allo stesso ritmo, ma è sufficiente per illustrare l'impatto che i cambiamenti nei prezzi della memoria e dello storage hanno avuto sul settore dei PC. Quando il costo dei componenti principali si avvicina o addirittura supera il prezzo di vendita del prodotto originale, i produttori possono solo rispondere aumentando i prezzi di vendita, modificando le configurazioni o comprimendo i margini di profitto.
Questa tornata di aumenti dei prezzi sta cambiando anche il panorama competitivo tra i produttori di PC. Secondo i dati Omdia, le spedizioni di HP nel terzo trimestre sono diminuite di circa il 31%, rendendola una delle aziende più colpite tra i principali produttori. Anche le spedizioni di computer Mac di Apple sono diminuite, ma il calo è stato di circa l'11,3%, un dato relativamente lieve. Poiché Apple è posizionata da molto tempo nel mercato di fascia medio-alta, i consumatori accettano relativamente di più i prezzi dei suoi prodotti. Pertanto, quando i costi aumentano, l’impatto potrebbe essere minore rispetto ai produttori che fanno maggiore affidamento sul mercato di consumo di massa.
Tuttavia, la situazione di Apple dimostra anche che il posizionamento del marchio e un forte potere di determinazione dei prezzi possono solo alleviare l'impatto, ma non possono compensare completamente il calo della domanda di mercato. Anche le spedizioni di Apple nel terzo trimestre non sono riuscite ad evitare un calo anno su anno.
Di fronte a un contesto di mercato sempre più severo, Microsoft sta lavorando duramente per migliorare l'effettiva esperienza d'uso di Windows 11. Windows 11 è stato criticato dagli utenti negli ultimi anni a causa di problemi di aggiornamento del sistema, utilizzo delle risorse e prestazioni di funzioni di base come i file manager. Microsoft ha precedentemente promesso di concentrarsi maggiormente sulla riparazione dell'esperienza di sistema di base piuttosto che sull'aggiunta cieca di nuove funzionalità.
Nel test, dopo aver installato Windows 11 26H2 su un laptop di tre anni fa dotato di 16 GB di memoria, l'utilizzo della memoria in stato di riavvio è stato ridotto fino a circa 2 GB e anche la velocità di avvio dell'applicazione è stata migliorata. I precedenti aggiornamenti rilasciati da Microsoft hanno inoltre migliorato l'arresto del sistema e la reattività di Esplora file, mentre l'aggiornamento di settembre consente agli utenti di ridurre l'interferenza dei contenuti Web nei risultati di ricerca.
Queste modifiche dimostrano che Microsoft sta cercando di rendere Windows 11 più leggero e reattivo e di migliorare l'esperienza di base di cui gli utenti si lamentano da tempo. Per i consumatori che non sono disposti a sostituire frequentemente l’hardware, i miglioramenti delle prestazioni del sistema operativo hanno un senso pratico: se i loro computer esistenti possono funzionare in modo più fluido, gli utenti potrebbero ritardare l’acquisto di nuovi dispositivi.
Microsoft prevede inoltre di ottimizzare ulteriormente Windows 11 entro la fine del 2026 in modo che possa funzionare meglio su computer con solo 8 GB di memoria. Pawan Davululi, responsabile del business Windows, ha precedentemente affermato che l'aumento dei prezzi della memoria è uno dei motivi per cui Microsoft sta valutando la possibilità di migliorare l'esperienza dei dispositivi con poca memoria.
Questo piano è particolarmente importante perché quando i prezzi della memoria sono elevati, i produttori di PC potrebbero rilanciare più laptop entry-level con configurazioni di memoria da 8 GB per controllare il prezzo di vendita dell'intera macchina. Se Windows 11 riuscisse a ridurre l'utilizzo delle proprie risorse, l'utilità di questi dispositivi a basso costo potrebbe essere migliorata.
Ma questo obiettivo deve ancora affrontare delle sfide. Il rapporto menzionava che alcuni utenti che utilizzavano computer con 8 GB di memoria osservavano comunque che l'utilizzo della memoria raggiungeva il 96% dopo l'installazione di Windows 11 26H2. Ciò dimostra che l’ottimizzazione del sistema può differire a seconda dei dispositivi e degli scenari di utilizzo e che i miglioramenti di Microsoft potrebbero non essere stati completamente implementati. Anche se il sistema operativo può ridurre l’utilizzo delle risorse, non può risolvere radicalmente il problema della scarsa fornitura di DRAM e dell’aumento dei prezzi.
Ciò che è ancora più ironico è che, mentre Microsoft sta migliorando l'esperienza di base di Windows, sta ancora promuovendo vigorosamente l'intelligenza artificiale come punto di forza della prossima generazione di PC. Il 7 ottobre 2026, Microsoft ha tenuto il suo primo evento a tema Windows su larga scala in due anni, concentrandosi sulla dimostrazione dell’intelligenza artificiale e delle funzioni degli agenti, cercando di dimostrare che Windows non è solo un sistema operativo desktop tradizionale, ma anche una piattaforma intelligente in grado di comprendere attività, richiamare strumenti ed eseguire automaticamente operazioni.
Il concetto di "intelligenza ibrida" proposto da Microsoft spera di consentire a Windows di distribuire il lavoro di calcolo dell'intelligenza artificiale tra i dispositivi locali e il cloud in base a compiti specifici. Per compiti adatti all'elaborazione locale, il sistema può richiamare le risorse di calcolo proprie del computer; per le attività che richiedono modelli più potenti o maggiore potenza di calcolo, possono essere completate dal cloud.
In teoria, questo approccio è ragionevole. Consentire il completamento di più attività di intelligenza artificiale direttamente sui PC può ridurre la dipendenza dai data center, ridurre alcuni requisiti di cloud computing e può anche migliorare la velocità di risposta e il controllo della privacy. Tuttavia, l’intelligenza artificiale locale non è priva di costi. Per eseguire modelli più grandi su un PC, il dispositivo richiede in genere un processore più potente, un processore grafico e più memoria. Ciò significa che Microsoft spera di ridurre la propria dipendenza dall’intelligenza artificiale nel cloud, ma potrebbe aumentare ulteriormente la domanda di memoria e hardware ad alte prestazioni nel PC stesso.
Questa contraddizione è particolarmente evidente nei dispositivi di fascia alta lanciati da Microsoft. Il rapporto sottolinea che il Surface Laptop Ultra parte da 2.599,99 dollari ed è dotato di 24 GB di memoria; Il test di Microsoft per dimostrare le prestazioni dell’intelligenza artificiale ha utilizzato una versione di memoria da 64 GB, al prezzo di 4.299,99 dollari. Il prezzo della versione con memoria da 128 GB arriva a $ 5899,99.
Microsoft ha anche lanciato un dispositivo di sviluppo Surface RTX Spark da 5.999 dollari con 128 GB di memoria. Sebbene disponga di hardware specificamente orientato ai carichi di lavoro AI, ha un prezzo più alto anche di alcuni laptop di fascia alta e non include display, tastiera o batteria.
Questi prodotti dimostrano le capacità hardware necessarie per eseguire modelli di intelligenza artificiale di grandi dimensioni a livello locale, ma espongono anche un problema: se le capacità di intelligenza artificiale richiedono ai consumatori di acquistare dispositivi costosi con grandi quantità di memoria per funzionare pienamente, allora è difficile diventare una forza trainante comune per gli aggiornamenti del mercato di massa.
Per gli utenti comuni, ciò che è veramente importante non è se il computer sia in grado di eseguire modelli di intelligenza artificiale con parametri di grandi dimensioni, ma se queste funzioni possano apportare vantaggi sufficientemente evidenti nell'uso quotidiano. Ad esempio, esperienze di base come la gestione dei file, la ricerca, l’avvio di applicazioni, il funzionamento dei software per ufficio e la stabilità del sistema possono avere un impatto più diretto sulla disponibilità degli utenti a cambiare computer rispetto ai complessi agenti di intelligenza artificiale.
Microsoft spera di creare nuovi vantaggi competitivi per i dispositivi Windows attraverso le funzioni Copilot e agenti intelligenti. Ma finora molti consumatori non hanno visto una giustificazione sufficientemente chiara per giustificare gli elevati costi dell'hardware. Anche se l’intelligenza artificiale può aiutare gli utenti a completare alcune attività automatizzate, ciò non significa che gli utenti siano disposti a pagare prezzi dei dispositivi significativamente più alti per queste funzioni.
Anche Apple si trova ad affrontare un dilemma simile. Apple sta promuovendo funzionalità di intelligenza artificiale come Apple Intelligence, ma anche le spedizioni di computer Mac sono diminuite nel terzo trimestre. Ciò dimostra che la semplice aggiunta di funzioni AI ai prodotti non è sufficiente per garantire la crescita delle vendite di hardware. Sia il campo di Windows che Apple devono dimostrare che l’intelligenza artificiale può risolvere i problemi che interessano davvero agli utenti, piuttosto che limitarsi a fornire un concetto di marketing per un nuovo ciclo di aggiornamenti hardware.
I produttori di PC si trovano ora ad affrontare un dilemma. Da un lato, l’aumento dei prezzi delle memorie e degli storage costringe le aziende ad aumentare i prezzi di vendita o a ridurre la produzione di prodotti a basso profitto; D’altra parte, se i consumatori non riescono a ottenere un evidente valore dalle funzioni dell’intelligenza artificiale, potrebbero continuare a utilizzare i loro vecchi computer e ridurre la frequenza di sostituzione.
Per i produttori, la vendita di prodotti di fascia alta più costosi può compensare in una certa misura la perdita di entrate causata dal calo delle spedizioni, ma questa strategia presenta anche evidenti limiti. Più alto è il prezzo, meno consumatori possono permettersi il costo dell’aggiornamento, soprattutto nei mercati entry-level e mainstream, dove gli utenti di solito prestano maggiore attenzione al rapporto costo-efficacia piuttosto che alla presenza o meno delle ultime funzionalità di intelligenza artificiale del dispositivo.
Omdia prevede che le spedizioni globali di PC potrebbero diminuire del 24% su base annua nel quarto trimestre del 2026 e diminuiranno ulteriormente del 7% nel 2027. Se queste previsioni si avvereranno, la flessione del mercato dei PC potrebbe non essere solo un aggiustamento delle scorte a breve termine, ma si trasformerà in una pressione del settore che durerà per un periodo di tempo.
Sebbene i fornitori del canale possano lanciare promozioni per svuotare l'inventario, gli analisti di IDC hanno sottolineato che i consumatori non dovrebbero aspettarsi che i prezzi dei computer tornino rapidamente ai livelli di un anno fa. Finché i componenti di memoria e storage rimarranno costosi, sarà difficile per i produttori ridurre significativamente i prezzi mantenendo i profitti. Anche se ci saranno sconti a breve termine, ciò non significa necessariamente che la pressione dei costi sull’intero settore sia scomparsa.
Da una prospettiva settoriale più ampia, la situazione attuale rivela il complesso impatto del boom dell'intelligenza artificiale sul settore dell'elettronica di consumo. I data center IA hanno creato enormi richieste di mercato per le aziende di semiconduttori, ma queste richieste competono anche per le risorse originariamente fornite a personal computer, smartphone e altri dispositivi di consumo. La rapida espansione dell’infrastruttura dell’intelligenza artificiale non guiderà necessariamente la crescita simultanea di tutti i prodotti legati all’informatica.
Per l'industria dei PC, originariamente si prevedeva che l'intelligenza artificiale avrebbe creato una nuova ondata di sostituti. Tuttavia, con il forte aumento dei prezzi delle memorie, l’esperienza del sistema che deve ancora essere migliorata e il valore delle funzioni dell’intelligenza artificiale non è stato ancora pienamente dimostrato, questa strategia si trova ad affrontare una prova di realtà. Sebbene Microsoft stia ottimizzando Windows 11 e cercando di integrare l’intelligenza artificiale e l’intelligenza locale nei vantaggi della piattaforma, resta da verificare da parte del mercato se questi sforzi possano essere tradotti in una crescita effettiva delle vendite.
Forse il compito più urgente al momento non è continuare a sottolineare quante attività di intelligenza artificiale possono eseguire i computer, ma consentire agli utenti di acquistare dispositivi con prestazioni, stabilità e affidabilità sufficienti in grado di soddisfare le loro esigenze quotidiane a un prezzo ragionevole. Quando l’esperienza di base e il rapporto costo-efficacia torneranno ad essere il fulcro della concorrenza tra prodotti, è più probabile che l’intelligenza artificiale diventi una caratteristica aggiuntiva davvero preziosa, piuttosto che un altro fattore che fa aumentare i costi e indebolisce l’intenzione di acquisto.
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