Riassunto:
Un gioco che è in vendita da 13 anni, con vendite cumulative di quasi 235 milioni di copie, sta per ricevere un seguito la prossima settimana. Per Wall Street, questa offerta porta con sé un’aspettativa: può un’azienda che genera entrate da molti anni avviare un nuovo ciclo di crescita dei profitti? Giovedì prossimo,
"Grand Theft Auto VI" ("Grand Theft Auto VI", di seguito denominato "GTA VI")
sarà lanciato ufficialmente a livello globale.
Secondo le stime dell'organizzazione industriale Sensor Tower
, al 13 novembre, le prevendite di "GTA VI" hanno superato i 12 milioni di copie
Morgan Stanley prevede che le vendite potrebbero raggiungere i 40 milioni di copie entro marzo 2027.Sulla base delle aspettative del mercato per i nuovi giochi, il prezzo delle azioni dello sviluppatore di giochi Take-Two è raddoppiato dal 2023. Wall Street prevede che il costo di sviluppo di questo gioco da solo potrebbe superare il miliardo di dollari.
(Grafico settimanale dei prezzi delle azioni Take-Two, fonte: TradingView)
Il CEO di Take-Two, Strauss Zelnick, ha rivelato in una recente intervista ai media: "Di solito siamo molto cauti quando discutiamo di questi argomenti, ma le nostre aspettative sono già elevate e
l'attuale performance effettiva ha superato di gran lunga queste aspettative
. "Rendimenti aziendali straordinari della durata di 13 anni
L'attenzione dell'industria per "GTA VI" deriva dall'enorme successo del gioco precedente.
Nel settembre 2013, le vendite al dettaglio globali di "GTA V" hanno superato gli 800 milioni di dollari il primo giorno di uscita e il miliardo di dollari nei primi tre giorni. Take-Two all'epoca affermò che questo era il prodotto di intrattenimento, inclusi giochi e film, più veloce a raggiungere questa scala di vendite.
La performance successiva può spiegare meglio il valore dell'investimento di questo gioco.
Take-Two ha rivelato, durante la preparazione della teleconferenza sugli utili del 9 novembre di quest'anno, che le vendite cumulative di "GTA V" hanno raggiunto quasi 235 milioni di copie; nel trimestre, la spesa per consumi continuativa della serie "GTA" e il numero medio di membri mensili di GTA+ hanno entrambi raggiunto una crescita percentuale a due cifre.
Le entrate del gioco sono divise in due parti: i giocatori acquistano il gioco e poi possono acquistare valuta virtuale, contenuti aggiuntivi, ecc. in modalità online. Gli aggiornamenti continui consentono a un prodotto che ha completato lo sviluppo principale di attirare gli utenti a pagare per molti anni.
Jeffrey ha stimato nell'aprile di quest'anno che ad oggi
la spesa annuale dei giocatori globali per la modalità online "GTA V" ammonta ancora a circa 600 milioni di dollari
.Wall Street scommette sulla crescita pluriennale degli utili
Con l'avvicinarsi del lancio, le istituzioni di Wall Street stanno iniziando a scontare la crescita degli utili derivante dal gioco.
Secondo le statistiche, JPMorgan Chase ha ribadito il rating di "sovrappeso" di Take-Two con un prezzo obiettivo di 310 dollari il 10 novembre; Jefferies ha mantenuto un rating di "acquisto" e un prezzo target di $ 300; Bank of America ha mantenuto un rating di "acquisto" e un prezzo obiettivo di 330 dollari, continuando a quotarlo come titolo privilegiato.
Anche se la performance dell'ultimo trimestre non è soddisfacente, alcune istituzioni non hanno cambiato giudizio. L'analista di Jefferies James Heaney ha sottolineato che la debole performance di NBA 2K ha trascinato al ribasso le prenotazioni nette trimestrali, ma questo rapporto finanziario non ha cambiato la sua logica di investimento e la performance pre-vendita di "GTA VI" ha comunque superato le aspettative iniziali dell'azienda.
JP Morgan Chase ha aumentato le previsioni sulle prenotazioni nette di Take-Two per quest'anno fiscale a 8,3 miliardi di dollari
, al di sopra della guidance della società compresa tra 8 e 8,2 miliardi di dollari. Il prezzo target della banca di 310 dollari corrisponde a circa 29 volte l’utile per azione rettificato stimato di 10,59 dollari per l’anno fiscale che termina a marzo 2028. La valutazione ha messo gli occhi sull’intero anno fiscale dopo il rilascio del nuovo lavoro.UBS ritiene che l'approccio della società nel mantenere le previsioni per l'intero anno sia relativamente conservativo e che un gran numero di vendite potrebbe essere concentrato al momento della vendita e nelle settimane successive.
La banca prevede che i successivi aggiornamenti dei contenuti, nuove versioni della piattaforma e nuovi giochi porteranno le prenotazioni nette, i profitti e il flusso di cassa a nuovi livelli.Rispetto al volume delle vendite iniziali, la liquidità a lungo termine del modello online influisce maggiormente sulle previsioni di profitto.
Gli analisti della Bank of America stimano che la modalità online di GTA potrebbe contribuire dal 40% al 60% agli utili per azione di Take-Two per l'anno fiscale che terminerà a marzo 2029. Quando la nuova esperienza online verrà lanciata, come verrà addebitata e come sarà collegata al servizio di abbonamento GTA+, diventeranno variabili chiave a cui le organizzazioni presteranno attenzione.
In occasione del prossimo debutto, Bank of America ha fornito anche specifici indicatori di osservazione. La banca ritiene che le vendite del primo fine settimana saranno monitorate attentamente: se saranno inferiori a 1,5 miliardi di dollari, ciò potrebbe significare che le vendite non soddisferanno le aspettative degli investitori per quest'anno fiscale. Allo stesso tempo, la qualità dei contenuti del gioco e il feedback dell'opinione pubblica diventeranno fattori importanti che influenzeranno il giudizio del mercato nelle prime fasi del rilascio.
Grazie al tempo delle vacanze, l'impatto si estende ai media in streaming
La piattaforma per le risorse umane BambooHR ha sottolineato che
le domande di congedo retribuito nel giorno in cui è stato rilasciato il gioco erano quasi il 13% in più rispetto a date comparabili nel 2024 e 2025
. Il momento del rilascio coincide con la settimana prima del Ringraziamento e alcuni giocatori si stanno addirittura preparando a iniziare le vacanze in anticipo.PwC ha inoltre sottolineato in un rapporto speciale pubblicato questo mese che questa vendita competerà per il tempo e i portafogli dei consumatori.
Il primo a subire il peso è lo streaming multimediale: i giocatori che occupano a lungo la TV del salotto possono spremere il tempo per guardare le fiction durante le vacanze e l'impatto potrebbe durare anche per tutto dicembre.
Bart Spiegel, capo del settore intrattenimento e media globale di PwC, ha affermato che poiché un gran numero di consumatori si concentra su "GTA VI", prevede che nel primo trimestre del 2027 alcune aziende potrebbero attribuire l'indebolimento di alcuni indicatori al rilascio di questo gioco durante la conferenza degli utili.
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