Riassunto:
Getty Images ha annunciato di aver raggiunto un accordo di ristrutturazione globale con i principali stakeholder finanziari e prevede di avviare un processo preconfezionato ai sensi del Capitolo 11 del Codice fallimentare degli Stati Uniti nelle prossime settimane e di ritirarlo dal mercato pubblico e trasformarsi in una società privata una volta completato. La società ha affermato che la ristrutturazione dovrebbe essere completata entro la fine di quest'anno, durante la quale proseguiranno le normali operazioni; non si prevede che i contributori di contenuti, i partner, i clienti, i dipendenti e i fornitori saranno interessati e i pagamenti ai fornitori verranno effettuati come di consueto.
In base all'accordo, le affiliate della famiglia Getty e Koch Equity Development si sono impegnate a fornire fino a 533 milioni di dollari in nuovi investimenti azionari. I creditori che detenevano l'83,5% delle obbligazioni non garantite in circolazione di Getty hanno accettato di cancellare 270 milioni di dollari in obbligazioni; i creditori che rappresentano circa l’89% delle obbligazioni garantite e dei prestiti a termine, nonché tutti gli istituti di credito rotativo, hanno concordato di ridurre l’onere degli interessi sul relativo debito garantito e di estendere la data di scadenza. Verrà fornito un ulteriore finanziamento fino a 143 milioni di dollari per sostenere le spese operative e correlate durante la ristrutturazione. Una volta completata la riorganizzazione, le parti legate alla famiglia Getty e Koch Equity Development deterranno tutte le azioni della società riorganizzata.
La procedura del Capitolo 11 è un meccanismo di riorganizzazione aziendale statunitense e non equivale alla cessazione delle attività o alla liquidazione della società. Getty ha affermato che questo piano preconfezionato sarà limitato ad alcune entità statunitensi, con l’obiettivo di gestire le passività legali non operative, migliorare il bilancio e mantenere le operazioni commerciali; la maggior parte dei creditori ha promesso di sostenere il piano di ristrutturazione. Tuttavia, la società deve ancora completare le votazioni dei creditori, l’approvazione del tribunale e le altre condizioni previste dall’accordo, e l’attuale accordo non ha ancora avuto effetto definitivo. Getty ha inoltre affermato nell'avviso di rischio contenuto nell'annuncio che gli azionisti ordinari esistenti potrebbero non ricevere alcun compenso nell'ambito della riorganizzazione e che i diritti sulle azioni ordinarie potrebbero essere annullati.
La pressione del debito è lo sfondo diretto di questa ristrutturazione. Il rapporto finanziario del secondo trimestre di Getty mostra che al 30 giugno il debito totale della società era di circa 2,069 miliardi di dollari, inclusi circa 1,168 miliardi di dollari in titoli garantiti, 510,6 milioni di dollari in prestiti a termine, 270 milioni di dollari in titoli non garantiti e 120 milioni di dollari in prestiti di credito rotativo. Durante lo stesso periodo, la liquidità ammontava a 51,6 milioni di dollari e vi erano ulteriori 30 milioni di dollari in linee di credito rotative disponibili. Getty ha dichiarato di aver ritirato questa parte della linea a luglio. I ricavi del secondo trimestre sono stati di 229,1 milioni di dollari, con un calo del 2,5% su base annua; Il deflusso di cassa netto dalle attività operative è stato di 108,7 milioni di dollari. Reuters ha riferito che il prezzo delle azioni di Getty è sceso di circa il 99% da quando è stato rimesso in vendita tramite la SPAC nel 2022, e la Borsa di New York ha avviato le procedure di delisting alla fine di settembre. Il debito annunciato dalla società è superiore alla cifra di circa 1,3 miliardi di dollari menzionata solo in alcuni rapporti. Il "debito totale" elencato nel rapporto finanziario comprende diversi tipi di note, prestiti a termine e prestiti di credito rotativo.
Getty aveva originariamente pianificato di stipulare un'operazione di fusione di circa 3,7 miliardi di dollari con la piattaforma di immagini Shutterstock, ma l'Autorità britannica per la concorrenza e i mercati ha richiesto a Shutterstock di vendere la sua attività di immagini editoriali. Il consiglio di amministrazione di Getty alla fine ha deciso di non accettare questa condizione e ha rescisso l'accordo di fusione nel luglio di quest'anno. Dopo il fallimento della fusione, Getty deve ancora far fronte a debiti elevati, costi di finanziamento e pressione competitiva da parte dei servizi di immagine generativa di intelligenza artificiale; quest'ultimo consente agli utenti di generare direttamente immagini personalizzate, il che potrebbe indebolire la richiesta di licenza per le gallerie fotografiche tradizionali. Getty ha anche lanciato i propri strumenti di generazione di immagini AI basati sulla formazione sui contenuti concessi in licenza, ma la società non ha dimostrato che tali prodotti siano sufficienti a compensare la concorrenza di mercato e la pressione finanziaria.
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