Riassunto:
Il colosso globale della produzione di elettronica Foxconn sta espandendo ulteriormente la sua presenza nel settore automobilistico. Il 19 ottobre, ora locale, Foxconn ha annunciato che avrebbe acquisito il 50% del business delle apparecchiature automobilistiche di Mitsubishi Electric attraverso la sua società di investimento per 115 miliardi di yen, ovvero circa 727 milioni di dollari. Le due parti intendono integrare le attività correlate in una joint venture 50-50, combinando l'accumulo di tecnologia di Mitsubishi Electric nell'elettronica automobilistica, nei sistemi di alimentazione e nel software di controllo dei veicoli con i vantaggi di Foxconn nella produzione su larga scala, nella gestione della catena di fornitura e nella velocità di sviluppo del prodotto per sviluppare congiuntamente piattaforme di veicoli elettrici per le case automobilistiche giapponesi e globali.
Questo accordo rappresenta un passo importante per Foxconn verso l'ingresso nel settore dei veicoli elettrici negli ultimi anni. Diversamente dal passato, che si concentrava principalmente sulla presentazione di concept car, sulla creazione di rapporti di cooperazione e sull'ottenimento di ordini OEM, questo investimento consente a Foxconn di ottenere ulteriormente l'accesso al maturo sistema di fornitura di ricambi auto del Giappone, nonché alla tecnologia ingegneristica e alle risorse dei clienti accumulate dal servizio a lungo termine ai produttori automobilistici tradizionali.
Secondo l'accordo annunciato dalle due parti, Foxconn acquisirà il 50% del capitale di Mitsubishi Electric Mobility Business Company (Mitsubishi Electric Mobility) attraverso la sua controllata per la gestione degli investimenti Linyin International Investment. L'azienda è principalmente responsabile del settore delle apparecchiature automobilistiche di Mitsubishi Electric. Una volta completata la transazione, entrambe le parti gestiranno congiuntamente le attività rilevanti su base paritaria.
La transazione valuta il business target a circa 320 miliardi di yen, con un valore aziendale di circa 2 miliardi di dollari; il valore del patrimonio netto è di circa 230 miliardi di yen. Le due parti prevedono di completare il trasferimento di capitale nell’ottobre 2027 dopo aver completato la revisione antitrust e altre approvazioni necessarie.
Secondo il piano, Mitsubishi Electric integrerà altre attività automobilistiche che non sono ancora state incluse nella società target nella Mitsubishi Electric Mobility Business Company prima del completamento della transazione, comprese alcune attività correlate detenute da filiali estere. Una volta completata l'integrazione, Foxconn otterrà il 50% del capitale dell'attività combinata.
Ciò che Foxconn apprezza di più non è solo la sua capacità di produzione di ricambi per auto, ma l'accumulo di Mitsubishi Electric nei campi dei sistemi di controllo elettronico e del software dei veicoli.
Jun Seki, direttore strategico della divisione veicoli elettrici di Foxconn, ha dichiarato in una conferenza stampa a Tokyo che ciò che attrae maggiormente Foxconn è la tecnologia di controllo elettronico di Mitsubishi Electric e le ricche risorse software che ne stanno alla base.
Il settore mobilità di Mitsubishi Electric attualmente produce prodotti tra cui alternatori automobilistici, motorini di avviamento, bobine di accensione, sensori radar e apparecchiature per sistemi di alimentazione di veicoli elettrici. Anche se un numero considerevole di questi prodotti serve ancora i veicoli a carburante tradizionale, il controllo del motore, i sistemi elettronici e le tecnologie di ingegneria automobilistica che essi implicano possono anche fornire una base per lo sviluppo di piattaforme di veicoli elettrici.
Per Foxconn, Mitsubishi Electric dispone anche di un'altra importante risorsa: rapporti commerciali di lunga data con le case automobilistiche giapponesi.
Esistono differenze significative tra l'industria automobilistica e l'industria dell'elettronica di consumo. I prodotti elettronici come gli smartphone possono espandere rapidamente la produzione attraverso una progettazione relativamente standardizzata e una produzione su larga scala, mentre le automobili comportano requisiti di sicurezza più rigorosi, verifica dell’affidabilità a lungo termine, gestione complessa della catena di fornitura e profonda collaborazione con gli OEM. Per Foxconn, che spera di diventare un produttore OEM di automobili, il solo fatto di avere fabbriche e capacità produttive non è sufficiente per ottenere ordini a lungo termine da grandi case automobilistiche.
Le relazioni con i clienti accumulate da Mitsubishi Electric, l'esperienza ingegneristica e il sistema di certificazione dei prodotti nel campo dei ricambi per auto possono aiutare Foxconn a raggiungere potenziali clienti in modo più diretto e a ridurre alcuni degli ostacoli tecnici e commerciali che deve affrontare quando entra nel settore automobilistico.
Le due parti intendono combinare il sistema di alimentazione dei veicoli elettrici, la tecnologia di controllo del veicolo, la tecnologia relativa alla guida autonoma e le capacità informatiche di bordo di Mitsubishi Electric con il sistema di produzione e catena di fornitura di Foxconn per sviluppare una nuova generazione di piattaforme per veicoli elettrici. Le piattaforme interessate verranno prima vendute alle case automobilistiche giapponesi e poi cercheranno opportunità di mercato all'estero.
Le due parti sperano inoltre di mettere in risalto la tecnologia ingegneristica automobilistica giapponese e la qualità della produzione attraverso il concetto di marchio "Made in/by Japan" e di promuovere le relative piattaforme sul mercato globale.
Tuttavia, questo accordo non significa che Foxconn otterrà tutta la tecnologia automobilistica di Mitsubishi Electric. Il business dei semiconduttori di potenza di Mitsubishi Electric, che comprende moduli di potenza in carburo di silicio e moduli di potenza con transistor bipolari a gate isolato (IGBT) utilizzati negli inverter per veicoli elettrici, non fa parte dell'accordo.
Questi semiconduttori di potenza rappresentano una parte importante del sistema di azionamento elettrico dei veicoli elettrici e possono influire sull'efficienza di conversione della potenza, sulle prestazioni del sistema di alimentazione e sulle prestazioni di gestione termica. Escluderla dalla transazione significa che Foxconn questa volta acquisirà principalmente il business delle apparecchiature automobilistiche e le tecnologie correlate, piuttosto che tutte le attività principali dei componenti per veicoli elettrici di Mitsubishi Electric.
Negli ultimi anni Mitsubishi Electric ha adeguato il proprio portafoglio di attività nel settore automobilistico. L'azienda ha precedentemente abbandonato attività quali sistemi multimediali automobilistici e iniettori di carburante e ha trasferito la propria attività di illuminazione automobilistica a Stanley Electric, un fornitore giapponese di illuminazione automobilistica. Stabilendo una partnership con Foxconn, Mitsubishi Electric può continuare a mantenere la propria attività di apparecchiature automobilistiche introducendo al contempo nuovi investitori e partner produttivi per promuovere la relativa trasformazione aziendale.
Mitsubishi Electric ha anche tentato in precedenza di stabilire un nuovo modello di cooperazione con la società giapponese di ricambi auto Aisin. Nel maggio 2024, le due parti hanno annunciato l'intenzione di costituire una joint venture per sviluppare motori di trazione, inverter e software di controllo. Ma nell'ottobre dello stesso anno le due parti rinunciarono al progetto di creare una joint venture e scelsero invece di collaborare sotto forma di un'alleanza commerciale.
Al contrario, questa transazione con Foxconn ha adottato un modello di cooperazione diretta azionaria. Ciascuna delle parti detiene il 50% del capitale dell'impresa target e parteciperà congiuntamente all'operazione. Ciò significa che Foxconn non è più solo un partner produttivo esterno, ma è diventato un importante comproprietario del settore delle apparecchiature automobilistiche di Mitsubishi Electric.
Per Foxconn, l'investimento rappresenta anche un aggiustamento alle battute d'arresto nel settore dei veicoli elettrici negli ultimi anni.
Foxconn ha proposto pubblicamente un piano per entrare nel settore dei veicoli elettrici già nel 2020 e ha lanciato la piattaforma aperta per veicoli elettrici MIH, sperando di fornire piattaforme di veicoli e servizi di produzione per i produttori di automobili attraverso un modello OEM simile al settore degli smartphone. L’idea centrale è quella di combinare alcuni collegamenti standardizzati nello sviluppo dei veicoli con la produzione su larga scala, consentendo ai marchi automobilistici di concentrarsi maggiormente sul posizionamento del prodotto, sulle vendite e sul servizio clienti.
Tuttavia, la complessità dell'industria automobilistica va ben oltre la semplice fonderia di prodotti elettronici. Le case automobilistiche non solo richiedono ai fornitori di fornire componenti, ma devono anche assumersi la responsabilità della sicurezza, della durata, della certificazione normativa, della manutenzione post-vendita e della responsabilità del prodotto a lungo termine del veicolo. Allo stesso tempo, la concorrenza nel mercato dei veicoli elettrici sta diventando sempre più agguerrita e alcune start-up hanno catene di capitale strette, il che ha influito anche sull’espansione commerciale di Foxconn.
Foxconn aveva pianificato di produrre l'auto elettrica Fisker's Pear nella sua fabbrica in Ohio, negli Stati Uniti, ma alla fine il modello non riuscì a entrare nella produzione di massa. Fisker ha presentato istanza di protezione dal fallimento nel 2024 e Foxconn ha successivamente venduto gli stabilimenti collegati nel 2025.
Nonostante ciò, Foxconn non ha rinunciato al settore automobilistico, ma continua ad espandere gradualmente la copertura del mercato attraverso diversi progetti di cooperazione.
Nel mercato giapponese, il modello Foxtron ASX VR-e sviluppato da Foxconn ha stabilito un rapporto di collaborazione con Mitsubishi Motors e prevede di venderlo sui mercati australiano e neozelandese con il marchio Mitsubishi Motors. Ciò che occorre distinguere qui è che Mitsubishi Motors e Mitsubishi Electric sono due società indipendenti. L'oggetto di questa transazione azionaria è l'attività di apparecchiature automobilistiche di Mitsubishi Electric, non l'attività di produzione di veicoli di Mitsubishi Motors.
Inoltre, Foxconn ha anche collaborato nel settore degli autobus con Mitsubishi Fuso Truck and Bus Company e ha partecipato al progetto di Ceer, un marchio di veicoli elettrici in Arabia Saudita. Foxconn spera di creare gradualmente una rete commerciale che copra lo sviluppo di veicoli, la fornitura di componenti, la produzione di veicoli e le operazioni di mercato regionale attraverso queste collaborazioni.
La creazione di una joint venture con Mitsubishi Electric può ulteriormente integrare i legami tecnici relativamente deboli di questa rete. La passata strategia automobilistica di Foxconn enfatizzava lo sviluppo di piattaforme e la produzione su larga scala, ma senza un software maturo di controllo dei veicoli, capacità di ingegneria dei sistemi di alimentazione e stretti legami con le case automobilistiche tradizionali, sarà difficile tradurre i vantaggi produttivi in ordini automobilistici sostenuti.
Mitsubishi Electric può fornire tecnologia ed esperienza in questi settori. Per le case automobilistiche giapponesi, la cooperazione potrebbe anche offrire una nuova opzione: sfruttare la scala di produzione di Foxconn e le capacità della catena di fornitura per sviluppare una nuova generazione di piattaforme di veicoli elettrici mantenendo la tecnologia ingegneristica e gli standard di qualità giapponesi.
Le due parti hanno fissato obiettivi di crescita relativamente aggressivi per le attività correlate, sperando di raggiungere un fatturato annuo di oltre 1 trilione di yen nell'anno fiscale che termina a marzo 2031. Calcolato in base a questo obiettivo, le attività correlate devono mantenere la crescita nei prossimi anni ed espandere gradualmente la portata delle vendite di piattaforme di veicoli elettrici e altre apparecchiature automobilistiche.
Tuttavia, questo obiettivo non significa che i ricavi della joint venture proverranno tutti dai veicoli elettrici. L'azienda target continua a svolgere un'attività tradizionale su larga scala nel settore dei ricambi per auto e prodotti come generatori, motorini di avviamento, bobine di accensione e sensori radar fanno ancora parte della sua attività. Quanto della futura crescita dei ricavi deriverà dai ricambi auto tradizionali e quanto invece dalle piattaforme di veicoli elettrici e dai sistemi software, resta da verificare con il successivo sviluppo del business.
Per Mitsubishi Electric l'accordo ha anche implicazioni finanziarie. La società stima che le rettifiche aziendali correlate potrebbero comportare perdite di valore di circa 100 miliardi di yen quest'anno fiscale e prevede di aggiornare le previsioni sulle prestazioni per l'intero anno il 30 ottobre. Le perdite di valore riflettono solitamente la rivalutazione da parte della società del valore contabile delle attività correlate e non equivalgono allo stesso ammontare di spese in contanti, ma potrebbero comunque avere un impatto significativo sugli utili contabili correnti.
Ciò riflette anche la pressione di trasformazione affrontata dai tradizionali fornitori di ricambi per auto. Man mano che l’industria automobilistica si sviluppa da alimentata a carburante a elettrificata e intelligente, le prospettive della domanda a lungo termine di alcuni componenti tradizionali sono cambiate, mentre settori come i sistemi di guida elettrica, i controlli elettronici, l’assistenza alla guida e i computer di bordo richiedono continui investimenti in ricerca e sviluppo. Coinvolgendo partner, Mitsubishi Electric può condividere parte della pressione operativa trovando al tempo stesso nuove direzioni di crescita per l'azienda.
Dal punto di vista del settore, la strategia di Foxconn è coerente con un'altra tendenza emersa nel settore della produzione automobilistica negli ultimi anni: sempre più aziende stanno cercando di dividere lo sviluppo della piattaforma automobilistica, la tecnologia software e la produzione su larga scala in diversi anelli, per poi stabilire una nuova divisione del lavoro nella catena industriale attraverso la cooperazione.
Tuttavia, vi è ancora incertezza sulla possibilità che il modello OEM automobilistico possa espandersi tanto rapidamente quanto quello OEM di smartphone. I prodotti automobilistici hanno cicli di vita più lunghi, i requisiti normativi e di sicurezza sono più complessi e i marchi spesso desiderano mantenere il controllo sulla tecnologia di base e sulla definizione del prodotto del veicolo. Pertanto, anche se Foxconn riuscisse ad acquisire competenze ingegneristiche mature nel settore automobilistico, dovrà comunque convincere gli OEM ad adottare le sue piattaforme e dimostrare che queste possono soddisfare i requisiti del mercato in termini di costi, prestazioni, qualità e capacità di consegna.
Questo investimento fornisce a Foxconn una base più profonda nella tecnologia automobilistica giapponese e consente a Mitsubishi Electric di avvalersi di nuovi partner per promuovere la trasformazione del proprio business delle apparecchiature automobilistiche. Ma l’esito finale dell’accordo dipende ancora dalla capacità di entrambe le parti di trasformare l’integrazione tecnologica in prodotti reali e di ottenere ordini di produzione automobilistica di dimensioni sufficienti.
Con il completamento della transazione previsto per ottobre 2027, nei prossimi anni sarà al centro dell'attenzione se Foxconn riuscirà a sfruttare la tecnologia ingegneristica e la rete di clienti di Mitsubishi Electric per stabilire un modello di business più stabile nel settore globale dei veicoli elettrici.
Commenti